El viernes, HSBC rebajó la calificación de las acciones de Harmony Gold Mining (HAR:SJ) (NYSE: HMY), cambiando su postura de "Mantener" a "Reducir", a pesar de aumentar el precio objetivo a ZAR154,00 desde los ZAR125,00 anteriores.
El cambio se produjo después de que Harmony Gold informara de una sólida primera mitad del año fiscal 2024, manteniendo sus previsiones para todo el año sobre los costes de mantenimiento totales (AISC), que prevén una producción de oro de entre 1.380.000 y 1.480.000 onzas a un coste de 975.000 ZAR por kilogramo, o aproximadamente 1604 USD por onza, según los tipos de cambio actuales.
El extremo superior de las previsiones de volumen de la empresa para el ejercicio fiscal 2024 sugiere un descenso del 22% en los volúmenes de producción. Se trata de una caída significativa en comparación con la media histórica de 5 años, que suele registrar un descenso del 8% en los volúmenes de producción durante la segunda mitad del año.
El análisis de HSBC indica que, incluso con un descenso previsto de las leyes minerales en la mina Hidden Valley, los volúmenes de producción de Harmony Gold podrían superar en un 4% el extremo superior del intervalo de previsiones de la dirección.
Las previsiones de HSBC incluyen un descenso estacional del 15% en los volúmenes de producción, lo que supone 7 puntos porcentuales por debajo de la media histórica. La empresa considera que esta estimación tiene suficientemente en cuenta la tendencia típica de reducción de los volúmenes de producción en la segunda mitad del año.
La dirección de Harmony Gold ha confirmado que, aparte de la menor ley del mineral en Hidden Valley y los patrones estacionales normales, no se esperan cambios significativos en el rendimiento operativo de las minas para la segunda mitad del año.
El precio objetivo revisado de 154,00 ZAR refleja un aumento con respecto al objetivo anterior, aunque la rebaja a "Reducir" sugiere una postura prudente sobre el rendimiento potencial del valor. Tanto las previsiones de la dirección de Harmony Gold como el análisis de HSBC apuntan a un segundo semestre complicado para la empresa, que deberá hacer frente al descenso previsto de la producción.
Perspectivas de InvestingPro
Harmony Gold Mining (NYSE: HMY) ha llamado la atención de los inversores por sus buenos resultados. El atractivo ratio PER de la empresa se sitúa en 12,27, lo que indica que la acción cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, que podría resultar atractivo para los inversores en valor. Además, Harmony Gold ocupa un lugar destacado en el sector de los metales y la minería, lo que puede ofrecer una sensación de estabilidad y crecimiento potencial dentro de este sector.
Desde el punto de vista financiero, los flujos de caja de Harmony Gold son sólidos, con capacidad para cubrir suficientemente los pagos de intereses, una señal tranquilizadora para los tenedores de deuda y los inversores preocupados por la salud financiera de la empresa. Con un crecimiento de los ingresos del 30,66% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, la empresa muestra un fuerte potencial de crecimiento. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que proporciona un colchón para necesidades operativas o gastos inesperados.
Para aquellos interesados en el impulso del mercado, Harmony Gold ha exhibido un alto rendimiento durante el último año, con un rendimiento total del precio del 113,61% a partir de los últimos datos. Este impulso también se refleja en la fuerte rentabilidad de los últimos tres meses, con una rentabilidad del 62,84%, lo que indica la confianza de los inversores y la aprobación del mercado de los resultados recientes y las perspectivas futuras de la empresa.
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