El lunes, Jefferies inició la cobertura de Canadian National Railway (NYSE:CNI) con una calificación de mantener y un precio objetivo de 130,00 dólares. La empresa destacó que Canadian National Railway, la quinta compañía ferroviaria de clase 1 de Norteamérica por volumen e ingresos, ha sido líder en eficiencia operativa, especialmente desde que implantó el ferrocarril programado de precisión (Precision Scheduled Railroading, PSR) en 1998.
El analista señaló que el coeficiente de explotación (OR) de Canadian National Railway ha sido el mejor de su clase en comparación con sus homólogos, alcanzando un OR del 61% en 2023. Se trata de una ligera ventaja sobre competidores como CP, CSX y UNP, que registraron OR del 62%. Sin embargo, la diferencia de márgenes se ha reducido a medida que otros grandes ferrocarriles también han adoptado el PSR.
A pesar de los buenos resultados de Canadian National Railway, Jefferies señaló que las expectativas de crecimiento del volumen a corto plazo son elevadas, proyectando un aumento porcentual de un dígito medio frente a una media de un dígito bajo entre sus homólogos. Además, la empresa se mostró escéptica sobre la capacidad de la compañía para mejorar significativamente su OR más allá del rango actual del 55%-60%, que se considera un suelo sostenible.
Por otra parte, el analista se refirió a la valoración de la acción, sugiriendo que se encuentra en el extremo superior de su rango histórico. Se considera que el precio actual de la acción refleja plenamente una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 11% en los beneficios por acción en los próximos dos años, sobre la base del crecimiento previsto del volumen y la expansión de los márgenes.
El informe concluye con una advertencia sobre la posible contracción de los múltiplos a medida que el mercado se adapte a las limitadas oportunidades de seguir mejorando los márgenes.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente análisis de Jefferies sobre Canadian National Railway (CNI), resulta beneficioso tener en cuenta los puntos de vista adicionales proporcionados por InvestingPro. La dirección de CNI ha participado activamente en la recompra de acciones, lo que suele ser un signo de confianza en las perspectivas futuras de la empresa. Esto se alinea con el impresionante historial de la empresa de aumentar su dividendo durante 29 años consecutivos, lo que subraya su compromiso con el retorno a los accionistas. Además, los márgenes de beneficio bruto de CNI se han mantenido sólidos, con los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 registrando un sólido 56,14%, lo que refleja la eficiencia operativa de la empresa.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que CNI cotiza con una elevada relación precio/beneficios (PER) de 20,58, lo que puede sugerir una valoración superior en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Las acciones de la empresa también cotizan cerca de su máximo de 52 semanas, con un precio que representa el 96,81% de este máximo, lo que podría indicar un menor margen de seguridad para los nuevos inversores. Para aquellos que deseen profundizar en la salud financiera y las perspectivas de futuro de CNI, InvestingPro ofrece varios consejos adicionales y una estimación del valor razonable para orientar las decisiones de inversión. Utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+, y explore los 14 consejos adicionales de InvestingPro para Canadian National Railway en https://www.investing.com/pro/CNI.
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