El lunes, Jefferies inició la cobertura de las acciones de Union Pacific Corporation (NYSE:UNP), emitiendo una calificación de "Hold" y fijando un precio objetivo de 250 dólares. El analista de Jefferies destacó a Union Pacific como el mayor ferrocarril de Clase 1 que cotiza en bolsa en Norteamérica, que se alterna con BNSF Railway como el mayor ferrocarril de Clase 1 en general en función del volumen o los ingresos.
Union Pacific es reconocido como un operador de alta calidad dentro de la industria, con una ventaja competitiva sobre su rival de la Costa Oeste, BNSF, debido a un perfil de margen superior que supera en más de 500 puntos básicos. El importante tamaño de la empresa, su relativamente baja intensidad de capital y sus márgenes superiores a los de sus competidores le han permitido históricamente devolver la mayor cantidad de efectivo a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones.
A pesar del margen líder del sector de Union Pacific, el analista se mostró escéptico respecto a la capacidad de la empresa para ampliar aún más su margen de ratio operativo (OR) en los próximos cinco años. El OR actual para 2023 se sitúa en el 62%, y el analista sugiere que Union Pacific se está acercando a un suelo de OR sostenible del 55%-60%.
El informe también señalaba que, dado que las acciones de Union Pacific cotizan en el extremo superior de su rango histórico y ya se ha tenido en cuenta el crecimiento del volumen y una tasa de crecimiento anual compuesto de los beneficios por acción del 10% en los próximos dos años, las acciones parecen estar plenamente valoradas. Esta valoración nos lleva a pensar que existe un riesgo de contracción del múltiplo hacia su media a largo plazo a medida que se reconozca plenamente el potencial de mejora de los márgenes.
Perspectivas de InvestingPro
Union Pacific Corporation (NYSE:UNP) destaca por su sólido perfil financiero, como demuestran las principales métricas de InvestingPro. La empresa cuenta con una importante capitalización bursátil de 147.650 millones de dólares, lo que subraya su significativa presencia en el sector. Además, Union Pacific mantiene impresionantes márgenes de beneficio bruto, con los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 mostrando un fuerte 53,48%. Esto se alinea con la nota del analista sobre el perfil de margen superior de la compañía y su historia de devolver efectivo a los accionistas.
Los consejos de InvestingPro destacan la consistencia de Union Pacific a la hora de recompensar a los inversores, habiendo aumentado su dividendo durante 17 años consecutivos y manteniendo el pago de dividendos durante 54 años consecutivos. Este historial de crecimiento de los dividendos y la estabilidad es un testimonio de la salud financiera de la empresa y su compromiso con el valor para el accionista. Sin embargo, cabe señalar que la empresa cotiza a un elevado múltiplo de valoración de ingresos y a un elevado múltiplo de precio/valor contable de 9,98 en los últimos doce meses que finalizan en el cuarto trimestre de 2023, lo que puede reflejar la preocupación de los analistas por que la acción esté totalmente valorada.
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