El jueves, JPMorgan ajustó su precio objetivo para Coterra Energy (NYSE:CTRA), aumentándolo a 30 dólares desde los 29 dólares anteriores, al tiempo que reiteró su calificación de sobreponderar la acción. La firma anticipa otro fuerte trimestre operativo de Coterra en la cuenca de Delaware, con volúmenes de petróleo del primer trimestre que se espera que estén en el extremo superior del rango de orientación.
Es posible que Coterra Energy haya pospuesto la finalización de algunos pozos en los Apalaches, con la intención de aprovechar unos precios del gas natural más favorables a finales de año. Como resultado, la estimación de producción de gas natural de JPMorgan para Coterra se sitúa en la mitad inferior del rango de orientación de la empresa.
Las estimaciones actualizadas de flujo de caja por acción (CFPS) y EBITDA se sitúan un 7% y un 3% por debajo del consenso de ventas, respectivamente. La estimación de CFPS para el primer trimestre es de 0,99 dólares, ligeramente inferior al consenso de 1,06 dólares, y la proyección de EBITDA es de 834 millones de dólares, frente al consenso de 863 millones de dólares.
La estimación de producción total de JPMorgan se sitúa en 670.000 barriles equivalentes de petróleo al día (MBoe/d), un 1% por debajo de la estimación de consenso de 677 MBoe/d. Mientras que la estimación de producción de petróleo es ligeramente superior, 98,9 MBoe/d, se prevé que la producción de gas natural sea un 1% inferior a la de consenso, 2.875 millones de pies cúbicos al día (MMcf/d).
Coterra ha superado sistemáticamente las expectativas de producción de petróleo, sobrepasando el límite superior de las previsiones en los últimos cinco trimestres. JPMorgan estima que los gastos de capital para el primer trimestre ascenderán a 503 millones de dólares, cifra que coincide con el consenso y el punto medio de las previsiones. Sin embargo, la empresa prevé un modesto aumento de los gastos de capital en el segundo trimestre, proyectando 489 millones de dólares, un 8% más que el consenso de 454 millones de dólares.
Se espera que Coterra genere 235 millones de dólares en flujo de caja libre (FCF) para el trimestre. JPMorgan estima que la empresa devolverá casi todo este FCF a sus accionistas a través de un dividendo base de 0,21 dólares y aproximadamente 80 millones de dólares en recompra de acciones.
Tras una oferta de deuda de 500 millones de dólares en febrero, que, junto con 75 millones de dólares en efectivo, hará frente al vencimiento de bonos de septiembre de 2024, Coterra podría aumentar su programa de recompra de acciones. Esto se debe a la menor necesidad de mantener un elevado saldo de efectivo, con JPMorgan sugiriendo que alrededor de 500 millones de dólares podría convertirse en la nueva normalidad para el saldo mínimo de efectivo de Coterra.
Perspectivas de InvestingPro
Tras el reciente análisis de JPMorgan, es prudente tener en cuenta los últimos datos y perspectivas en tiempo real de InvestingPro. La capitalización bursátil de Coterra Energy se sitúa en unos sólidos 21.330 millones de dólares, y su ratio precio/beneficios (PER) es de 13,21, lo que refleja una valoración que puede atraer a los inversores que buscan un potencial de beneficios a un precio razonable. Además, la relación precio/beneficio de la acción se ha mantenido estable, con los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 mostrando una relación precio/beneficio de 13,17. A pesar de una notable disminución de los ingresos de más del 40% en el mismo período, Coterra Energy ha logrado mantener un alto margen de beneficio bruto de casi el 73%, lo que sugiere un control eficiente sobre los costes de producción.
Los consejos de InvestingPro destacan varias facetas de la salud financiera de Coterra y su comportamiento en el mercado. En particular, la empresa ha sido rentable en los últimos doce meses, y los analistas predicen que la rentabilidad continuará este año. Además, Coterra Energy ha demostrado su compromiso de devolver valor a los accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 35 años consecutivos. Este historial de dividendos constantes, unido al moderado nivel de endeudamiento de la empresa y a la capacidad de sus flujos de tesorería para cubrir holgadamente los pagos de intereses, puede tranquilizar a los inversores que buscan ingresos estables y prudencia financiera.
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