El martes, JPMorgan elevó las acciones de Assai Atacadista (NYSE: ASAI) de Neutral a Sobreponderar, aumentando el precio objetivo a 17,00 dólares desde los 15,00 dólares anteriores. La subida se atribuyó a la mejora de las operaciones de la empresa, el aumento de la visibilidad y los avances en la reducción de la deuda.
Assai Atacadista ha mostrado unas tendencias operativas mejores de lo esperado en los últimos trimestres, reforzadas por la maduración de las tiendas y las eficiencias internas. Las estrategias de precios de la empresa están mostrando signos de competitividad, lo que potencialmente podría conducir a un mayor margen bruto para el año en curso, superando las proyecciones planas iniciales. Se prevé que los niveles de margen EBITDA ajustado alcancen el 7,4% en el ejercicio fiscal 2024, a pesar de un crecimiento relativamente modesto de las ventas interanuales del 14% sobre una expansión de la superficie del 11%.
El ratio de apalancamiento del minorista ha sido un punto de preocupación, pero actualmente se está moviendo en una dirección positiva. JPMorgan espera que Assai Atacadista alcance niveles de apalancamiento ajustado de 3,5 veces, o 3,3 veces según las normas contables de la empresa, para el ejercicio fiscal 2024. Esta proyección se alinea con la orientación de la compañía y representa una mejora significativa desde el apalancamiento de 4,2 veces (o 3,8 veces) en el año fiscal 2023.
El analista señaló que Assai podría beneficiarse en gran medida de un reequilibrio de la estructura de capital, especialmente porque aún mantiene deuda de la adquisición de Éxito cuando formaba parte de CBD. Además, dado que los principales competidores no están abriendo nuevas tiendas, Assai Atacadista tendría la oportunidad de aprovechar las lagunas del mercado si dispusiera de un balance más flexible.
En términos de valoración, se considera que las acciones de la empresa tienen un precio razonable, 13 veces el beneficio por acción (BPA) estimado para 2025 y una relación precio/beneficio/crecimiento (PEG) de 0,6 veces. Esto se considera favorable dada la recuperación prevista del BPA.
Los ajustes de las estimaciones han llevado a un aumento del 8% en la previsión de BPA para 2024 y del 14% para 2025. Se espera que Assai Atacadista alcance una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 11% en ventas, del 12% en EBITDA ajustado y del 28% en BPA de 2023 a 2028, impulsada por las tendencias previstas de desapalancamiento.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Assai Atacadista (NYSE: ASAI) acapara la atención con su actualización de JPMorgan, las métricas y consejos actuales de InvestingPro proporcionan una visión más profunda de la salud financiera de la compañía. Con una capitalización bursátil de 3.550 millones de dólares y un sólido crecimiento de los ingresos de casi el 22% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, Assai demuestra una escala y un potencial de crecimiento significativos en el sector de la distribución y el comercio minorista de bienes de consumo básicos. El fuerte rendimiento del flujo de caja libre de la compañía, como implica su valoración, apoya la perspectiva optimista presentada por JPMorgan.
Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que Assai Atacadista sea rentable este año y que lo ha sido en los últimos doce meses. Estos datos, junto con una relación precio/beneficios (PER) ajustada a los últimos doce meses de 27,37, dibujan el panorama de una empresa con un sólido potencial de beneficios. Sin embargo, cabe señalar que dos analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que puede justificar la cautela de los inversores.
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