El miércoles, JPMorgan ajustó sus perspectivas para las acciones de AutoZone (NYSE:AZO), que cotizan en NYSE:AZO, reduciendo el precio objetivo a 3.110 dólares desde los 3.200 dólares anteriores, al tiempo que seguía manteniendo una calificación de sobreponderar sobre el valor.
El ajuste refleja una continuación de la tendencia reciente en la que AutoZone ha experimentado unas ventas comparables nacionales decepcionantes por quinto trimestre consecutivo.
El analista señaló varios factores que afectan a estos resultados, como la persistente presión sobre los consumidores de gama baja y el aplazamiento del mantenimiento.
Según el analista, la ralentización de la categoría se debe en parte a estos aplazamientos, que potencialmente pueden durar un periodo prolongado, como se ha visto históricamente desde 2006 hasta la crisis financiera mundial.
Sin embargo, hay expectativas de mejora, ya que la empresa está superando el periodo inicial de aplazamiento que comenzó el año pasado, y se prevé que los precios alcancen su punto más bajo. El clima también ha influido en los resultados recientes, pero se espera que sea un factor menos importante en el futuro.
A pesar de los retos, AutoZone ha sabido gestionar eficazmente su estructura de márgenes. Se ha destacado la estrategia de la empresa de ajustar sus márgenes según sea necesario entre el coste de los bienes vendidos y los gastos de venta, generales y administrativos.
El analista ha señalado que el modelo de negocio de AutoZone sigue siendo sólido, especialmente cuando el crecimiento de las ventas nacionales comparables supera el 2%, lo que se prevé que comience en el primer trimestre de 2025.
El informe también introduce previsiones para el año fiscal 2026 y menciona que, aunque los bajistas podrían argumentar a favor de una valoración un 7% por debajo de los niveles actuales, no hay signos aparentes de pérdida de cuota de mercado.
Esto es especialmente relevante dados los riesgos potenciales para las ventas comparables de los competidores Advance Auto Parts y O'Reilly Automotive en el próximo trimestre, lo que sugiere que la cuestión está más relacionada con el comportamiento de los consumidores que con problemas específicos de la empresa.
El precio objetivo revisado de JPMorgan de 3.110 dólares se basa en 19 veces la previsión de beneficios de la empresa para el ejercicio fiscal 2025. La postura de la firma es que AutoZone merece una valoración superior en relación con la media del mercado debido a la calidad de la empresa y del sector, junto con su típico algoritmo de crecimiento de los beneficios de dos dígitos bajos.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de las perspectivas ajustadas de JPMorgan para AutoZone, los datos actuales de InvestingPro muestran que AutoZone tiene una capitalización bursátil de 48.810 millones de dólares y cotiza con un PER de 22,34 puntos. En particular, la relación PER de la empresa basada en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 se ajusta a una cifra inferior de 18,62. Esto sugiere que la acción puede estar cotizando a un precio elevado en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, como indica uno de los consejos de InvestingPro.
Otro aspecto a tener en cuenta por los inversores es la evolución reciente de la compañía en términos de cotización. A pesar de un descenso del 3,73% en la rentabilidad total del precio en una semana y una disminución del 4,76% en el último mes, AutoZone ha mostrado resistencia con una rentabilidad total del precio del 9,1% en lo que va de año hasta 2024. Esto concuerda con el consejo de InvestingPro que destaca la baja volatilidad de los precios y la fuerte rentabilidad de las acciones en la última década.
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