El martes, JPMorgan ajustó su perspectiva sobre las acciones de Keysight Technologies (NYSE:KEYS), reduciendo el precio objetivo de la compañía de 162,00 dólares a 156,00 dólares, al tiempo que mantiene una calificación neutral sobre la acción.
La firma citó como factores de la revisión la proximidad a mínimos en el negocio principal de la empresa y el modesto descenso de los ingresos trimestrales. Se prevé que la caída de ingresos del segundo trimestre fiscal al tercero se sitúe en torno al 2%, con la esperanza de un repunte a finales del cuarto trimestre fiscal, en consonancia con los patrones estacionales típicos.
El analista señaló que la confianza de los inversores podría estar flaqueando no por estos ligeros descensos, sino más bien por los inesperados resultados de los márgenes en el Grupo de Soluciones Industriales Electrónicas (EISG).
Los márgenes brutos y de explotación del segmento han registrado importantes caídas intertrimestrales, lo que se aparta de los resultados históricamente estables de Keysight. Esta imprevisibilidad, unida a las señales contradictorias sobre las perspectivas para el ejercicio fiscal 2025, ha contribuido al malestar de los inversores.
Aunque la empresa prevé un retraso en la recuperación del mercado, también sugiere que es probable un fuerte repunte de la demanda de equipos, tras anteriores retrocesos.
En cuanto a las finanzas, JPMorgan ha aumentado ligeramente sus estimaciones de ingresos para el año fiscal 2024 de Keysight tras un sólido rendimiento en el segundo trimestre, alineando sus previsiones de beneficios con el consenso de ventas.
Sin embargo, la atención se centra ahora en el año fiscal 2025, donde las estimaciones de consenso actuales predicen un crecimiento de los ingresos del 7% y un aumento del 19% en los beneficios por acción (BPA).
JPMorgan considera que estas cifras son excesivamente optimistas, teniendo en cuenta los posibles efectos macroeconómicos prolongados hasta la segunda mitad de 2024 o principios del año fiscal 2025.
Las propias previsiones de JPMorgan para Keysight son más conservadoras, ya que pronostican un crecimiento de los ingresos del 4% y un aumento del BPA del 9%, cifras que se sitúan por debajo de los objetivos a largo plazo de la empresa del 5%-7% para los ingresos y de al menos el 10% para el crecimiento del BPA.
La firma cree que ajustar y rebajar las expectativas de los inversores para el año fiscal 2025 es un paso necesario para que las acciones de Keysight se estabilicen de cara al futuro.
En consecuencia, JPMorgan también ha reducido su estimación de BPA para el año fiscal 2025 de Keysight a 6,50 dólares desde los 6,70 dólares anteriores, lo que refleja las presiones anticipadas sobre los márgenes.
Perspectivas de InvestingPro
Con el reciente ajuste de perspectivas de JPMorgan sobre Keysight Technologies, los inversores pueden encontrar contexto adicional en datos y análisis en tiempo real. Según InvestingPro, los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica cautela en los resultados financieros a corto plazo de la empresa. Esto concuerda con la previsión conservadora de JPMorgan y la expectativa de presiones sobre los márgenes. Además, a pesar de unos sólidos resultados en el segundo trimestre, los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso, lo que se suma a las preocupaciones señaladas por JPMorgan en relación con las perspectivas para el ejercicio fiscal 2025.
La capitalización bursátil actual de Keysight se sitúa en 25.140 millones de dólares, con un PER de 31,3, lo que refleja la valoración que hacen los inversores de los beneficios de la empresa. Los ingresos de los últimos doce meses, hasta el segundo trimestre de 2024, fueron de 5.168 millones de dólares, con un notable margen de beneficio bruto del 64,16%. Estas cifras sugieren que, aunque la empresa se enfrenta a vientos en contra, conserva una fuerte capacidad de generación de beneficios. Además, las acciones de Keysight suelen cotizar con baja volatilidad, lo que puede resultar atractivo para los inversores que buscan estabilidad en su cartera.
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