El viernes, JPMorgan revisó su postura sobre las acciones de Adobe (NASDAQ:ADBE), pasando de Neutral a Sobreponderar y aumentando el precio objetivo a 580 dólares desde los 570 dólares anteriores.
El cambio de calificación obedece a la evolución de Adobe, que se ha mantenido relativamente plana en los últimos cuatro años, con un rendimiento inferior al del índice IGV en aproximadamente 40 puntos y cotizando significativamente por debajo de su máximo de alrededor de 700 dólares por acción y de su máximo de 52 semanas de alrededor de 640 dólares por acción.
La empresa reconoce haber evitado los malos resultados de Adobe en varios años y en lo que va de año, pero señala que no ha tocado fondo recientemente. Sin embargo, han observado varios acontecimientos positivos, incluido el pesimismo de los inversores ya reflejado en el precio de las acciones, y creen que la dinámica riesgo/recompensa es ahora más favorable. Las perspectivas de la firma son más optimistas que las expectativas actuales del mercado, y las acciones de Adobe cotizan por debajo de su precio objetivo por primera vez en mucho tiempo.
JPMorgan destacó dos comprobaciones recientes constructivas de socios y una llamada optimista de inversores expertos durante el trimestre. Además, citaron los datos de tráfico de SimilarWeb para Adobe.com, que ha mostrado una salud constante durante varios trimestres consecutivos.
Teniendo en cuenta estos factores, la empresa prevé que Adobe navegue más suavemente, con un importante potencial alcista a medida que la acción se esfuerza por volver a sus máximos anteriores y alinearse con el rendimiento del mercado en general.
El analista apunta a un crecimiento potencial en la segunda mitad del año y en la siguiente, esperando que la monetización aumente gradualmente. A pesar de la preocupación por el descenso interanual de los nuevos ingresos netos recurrentes anualizados de Creative Cloud, Adobe ha anunciado que espera que este indicador aumente tanto en el tercer como en el cuarto trimestre, gracias a una dinámica de precios favorable.
JPMorgan también ve numerosos catalizadores de productos en el horizonte de Adobe, incluida la distribución ampliada del producto Express relanzado, las funciones de AI Assistant para Acrobat/PDF, el éxito inicial de GenStudio y la integración de los servicios Firefly en una gama más amplia de productos.
La empresa concluye reconociendo la diferenciación de Adobe como proveedor de software, su potencial para beneficiarse de la consolidación de los proveedores de TI, un sólido equipo directivo, una alta rentabilidad, una agresiva estrategia de recompra de acciones y una base de instalaciones amplia y diversificada que puede proporcionar resistencia frente a las fluctuaciones económicas a corto plazo.
En otras noticias recientes, Adobe ha presentado unos impresionantes resultados en el segundo trimestre, superando las expectativas con unos ingresos de 5.310 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 11%. El sólido rendimiento se vio reforzado significativamente por un aumento del 25,7% en los ingresos recurrentes netos anualizados de Document Cloud y una previsión de 487 millones de dólares en nuevos ingresos recurrentes netos anualizados (NNARR) de Digital Media. Las previsiones de Adobe para todo el año en Digital Media NNARR se sitúan ahora en 1.950 millones de dólares, lo que indica un crecimiento interanual esperado en Creative Cloud NNARR.
Los avances de Adobe en tecnologías de inteligencia artificial (IA), en particular la integración de modelos generativos de IA como la familia Firefly y el Asistente de IA de Acrobat, han sido clave para mejorar el compromiso y la productividad de los usuarios. Estos avances recientes han reforzado la confianza en la trayectoria de crecimiento de Adobe.
Evercore ISI, Goldman Sachs y DA Davidson han mantenido calificaciones positivas sobre las acciones de Adobe, con objetivos de precio de 650,00, 640,00 y 685,00 dólares respectivamente. Estas afirmaciones obedecen al sólido posicionamiento de Adobe en medio de importantes cambios tecnológicos y una creciente competencia. Adobe espera unos ingresos totales de entre 21.400 y 21.500 millones de dólares para el año fiscal 2024.
Opiniones de InvestingPro
Mientras JPMorgan mejora la calificación de Adobe (NASDAQ:ADBE), vale la pena señalar que Adobe cuenta con un impresionante margen de beneficio bruto del 88,08% para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que indica una fuerte eficiencia operativa. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 205 520 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector del software, según destaca JPMorgan. Además, las acciones de Adobe cotizan actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría representar un punto de entrada atractivo para los inversores teniendo en cuenta las perspectivas positivas de la empresa y los posibles catalizadores de los próximos productos.
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