El lunes, Keefe, Bruyette & Woods ajustó sus perspectivas financieras sobre MBIA Inc. (NYSE:MBI), reduciendo el precio objetivo de la acción a 7,50 dólares desde los 9,00 dólares anteriores, al tiempo que mantiene una calificación de "Market Perform" sobre la acción. La revisión se produce tras el pago de dividendos especiales de MBIA en el cuarto trimestre de 2023, que sugirió un menor valor residual y menores ganancias de la cartera de inversiones.
El analista de la firma explicó los motivos de la nueva valoración, esbozando dos escenarios potenciales para MBIA. El primero implica la monetización de la división National de la empresa, vendiéndola al 75% de su valor contable para hacer frente a los pasivos netos del holding.
El segundo escenario es un enfoque de runoff, en el que el capital se liberaría gradualmente de National, y los ingresos se utilizarían para satisfacer las obligaciones financieras del holding durante un periodo superior a diez años.
El analista observó que MBIA tiene ahora menos capital atrapado en su división National, lo que la convierte en un objetivo de adquisición más atractivo, y una mayor liquidez a nivel de la sociedad holding, que podría utilizarse para recompras o para amortizar deuda con descuento.
Estos factores impidieron una reducción más significativa del precio objetivo de la acción, a pesar del dividendo especial de 8 dólares por acción pagado en el último trimestre de 2023.
Aun así, la firma mantiene su calificación de "Market Perform" debido a las incertidumbres sobre el calendario y los catalizadores de los movimientos estratégicos de MBIA. Los comentarios del analista reflejan una postura cautelosa pero de reconocimiento de la mejora del posicionamiento de la empresa, al tiempo que reconocen la naturaleza impredecible de la evolución financiera futura de MBIA.
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