El martes, KeyBanc mantuvo la calificación Sector Weight para Bill.com Holdings Inc. (NYSE: BILL), lo que indica una postura neutral sobre el rendimiento futuro de la acción. La decisión se produce tras la publicación de los resultados financieros de la empresa en el tercer trimestre, que superaron las expectativas debido a los fuertes ingresos en core/spend & expense y, en menor medida, en float revenue.
La mejora del margen operativo de Bill.com se atribuyó al aumento de los ingresos en gastos y gastos básicos. Además, la empresa se benefició de un incentivo único para la red de pagos, que contribuyó en unos 200 puntos básicos, y de los ingresos flotantes, que superaron en unos 6 millones de dólares las previsiones. Las tendencias del volumen total de pagos (VPT) mostraron signos positivos, y las métricas clave de la dirección indicaron estabilidad en el VPT por cliente.
El analista observó una mejora en la tasa de recepción durante el trimestre, influida por el volumen de cuentas por cobrar trasladado a otro procesador. Se espera que este beneficio se diluya pronto por otros volúmenes. Excluyendo este viento de cola temporal, la expansión de la tasa de absorción siguió presente, y se reafirmaron las previsiones de resultados futuros en los niveles del primer trimestre o mejores.
El crecimiento de la clientela fue otro aspecto destacado, con altas netas en las principales cuentas por pagar y Divvy, aunque se produjo una rotación de cuentas inactivas por parte de una entidad financiera asociada, que se consideró irrelevante para los ingresos. No se facilitaron más detalles sobre los próximos cambios en la relación entre Bill.com y Bank of America.
Las perspectivas de los analistas para los ejercicios 2024 y 2025 han mejorado, con mayores expectativas de ingresos y margen operativo basadas en los resultados del tercer trimestre, el crecimiento de los clientes y una mayor estabilidad macroeconómica. A pesar de la visión más constructiva sobre las macrotendencias y el posible éxito temprano en los cambios de estrategia de salida al mercado (GTM), KeyBanc espera datos adicionales sobre el éxito de los esfuerzos de GTM, la magnitud de la mejora subyacente de la tasa de absorción y la claridad sobre la situación con Bank of America antes de alterar su calificación.
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