El martes, Berenberg reiteró su calificación de venta sobre Airbus SE (AIR:FP) (OTC: EADSY) con un precio objetivo de 119,00 euros, tras un importante profit warning emitido por la compañía. Airbus anunció una revisión a la baja de sus previsiones financieras para todo el ejercicio 2024 y a medio plazo, que incluye un descenso aproximado del 18% en el EBIT ajustado para el ejercicio FY24 y un descenso del 19% en el flujo de caja libre (FCF) antes de fusiones y adquisiciones y financiación a clientes para el mismo periodo.
Se espera que la advertencia de beneficios afecte negativamente a las previsiones del mercado para los próximos años, así como al valor intrínseco percibido de las acciones de Airbus, afectando potencialmente a los actuales múltiplos bursátiles. El ADR de Airbus (EADSY US) cerró con una caída de alrededor del 6,1%, anticipándose un movimiento más sustancial del valor subyacente en la sesión de hoy.
Las perspectivas financieras actualizadas también parecen disminuir la probabilidad de iniciativas de recompra de acciones y pueden influir en la progresión de los pagos de dividendos. La política de dividendos de Airbus suele estar vinculada al BPA GAAP, y aunque la perspectiva de un aumento regular de los dividendos parece menos probable, la compañía aún podría tratar de mantener la distribución general de dividendos mediante la posible emisión de un dividendo especial, similar a lo que se hizo en el ejercicio fiscal de 23 años. Si esto ocurriera, la rentabilidad por dividendo global se situaría en torno al 1,9%.
En otras noticias recientes, Airbus se ha enfrentado a una serie de retos, desde la rebaja de las previsiones de beneficios e ingresos hasta las investigaciones sobre el uso de piezas falsificadas. JPMorgan ha reducido el precio objetivo de Airbus a 172 euros debido a los problemas en la cadena de suministro y a una advertencia de beneficios, mientras que Deutsche Bank rebajó las acciones de Airbus de Comprar a Mantener, reduciendo su precio objetivo a 155 euros. A pesar de estos acontecimientos, Morgan Stanley mantuvo su calificación de Sobreponderar en Airbus con un precio objetivo estable de 190,00 euros.
Las estimaciones de beneficios por acción de Airbus para 2024-2027 se han revisado a la baja, reflejando estas cuestiones. Airbus también ha reducido sus previsiones de entregas en torno a un 4%, hasta 770 aviones, para el ejercicio fiscal 2024, debido a los retos de la cadena de suministro. La previsión de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de la empresa para el ejercicio fiscal de 2024 se ha reducido aproximadamente un 20%, y las expectativas de flujo de caja libre (FCF) se han recortado alrededor de un 13%.
Airbus también se enfrenta a una investigación de la Administración Federal de Aviación de EE.UU. (FAA) sobre el uso de piezas de titanio falsificadas en sus reactores. En respuesta a los continuos retrasos de producción, Airbus ha comunicado sus planes de imponer horas extraordinarias obligatorias los fines de semana en su planta A220 cercana a Montreal.
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