El miércoles, Loop Capital ajustó sus perspectivas sobre DoubleVerify (NYSE:DV), una plataforma de software para medición y análisis de medios digitales. La firma redujo su precio objetivo para las acciones de la compañía a 25,00 dólares, por debajo de los 25,00 dólares anteriores, pero mantuvo una calificación de Comprar sobre las acciones.
Los resultados del primer trimestre de DoubleVerify se situaron ligeramente por encima de las previsiones de la dirección, lo que indica un sólido rendimiento frente a las expectativas. Aun así, la dirección de la empresa revisó a la baja su previsión de ingresos para todo el año en 25 millones de dólares, hasta los 29 millones. Este ajuste se produce tras un patrón en el que un grupo de clientes clave, responsables de unas perspectivas más débiles en el primer trimestre, mostraron una recuperación en marzo para volver a descender en abril.
La dirección de la empresa atribuye la orientación a la baja a un cambio en la combinación de fuentes de ingresos, ya que los segmentos de medios sociales y televisión conectada (CTV) se están expandiendo más rápidamente que la publicidad programática, aunque con una menor tasa de adopción del servicio.
Este es el segundo trimestre consecutivo en el que DoubleVerify rebaja sus previsiones, lo que suscita preocupación entre los inversores, sobre todo porque el sector minorista se ha mostrado en general fuerte para las plataformas publicitarias durante la temporada de presentación de informes.
A pesar de la rebaja de las previsiones, la dirección sigue confiando en que los problemas sean específicos del gasto en publicidad de los clientes y no una disminución del uso de las soluciones de DoubleVerify, y cita como ejemplo el cierre de 150 tiendas por parte de un importante minorista.
Loop Capital prevé que DoubleVerify logre este año un crecimiento del 17% en sus ingresos brutos, manteniendo al mismo tiempo unos márgenes superiores al 30%. Se espera que este crecimiento se vea impulsado por la expansión de las asociaciones en redes sociales con plataformas como Meta, YouTube y TikTok, el crecimiento de los canales CTV y de medios minoristas, las nuevas ofertas de productos como las soluciones de preoferta y la expansión internacional.
La reacción del mercado a la actualización de las previsiones se tradujo en una valoración implícita de 4,3 veces el valor de la empresa sobre las ventas (EV/S) basada en un consenso a 12 meses vista, asumiendo una reducción de 30 millones de dólares respecto a la previsión anterior.
Esta valoración es menos de la mitad de la media histórica de la empresa. Loop Capital reconoce la decepción que supone la revisión de las previsiones, pero sugiere que si las explicaciones de la dirección se mantienen, el negocio debería estabilizarse y potencialmente volver a acelerar su crecimiento.
Opiniones de InvestingPro
Tras la reciente valoración de Loop Capital, es esencial tener en cuenta las últimas métricas financieras y las opiniones de los analistas sobre DoubleVerify (NYSE:DV). La capitalización de mercado de la compañía se sitúa en aproximadamente 5.250 millones de dólares, con un alto margen de beneficio bruto del 81,38% durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que subraya la eficiencia de la firma en sus operaciones.
A pesar de un trimestre difícil, el crecimiento de los ingresos de DoubleVerify sigue siendo robusto con un 26,55% interanual, un testimonio de su potencial de escalabilidad y penetración en el mercado.
Desde el punto de vista de la inversión, DoubleVerify tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que puede proporcionar un colchón contra la volatilidad del mercado y permitir inversiones estratégicas. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que refleja la confianza en su modelo de negocio y su posición en el mercado. En particular, DoubleVerify también tiene activos líquidos que superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica una sólida posición de liquidez que puede apoyar sus necesidades operativas actuales y futuras.
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