El jueves, Ambit Capital inició la cobertura de Hero MotoCorp Ltd. (HMCL:IN) con una calificación de venta. (HMCL:IN) con un rating de venta, fijando un precio objetivo de 5.900 INR. Según la firma, Hero MotoCorp, que tiene una presencia significativa en los mercados rurales, podría beneficiarse de la recuperación del sector. La empresa ocupa una posición dominante con una cuota de mercado del 78% en el segmento de motocicletas de 100cc, que representa más del 80% de sus volúmenes.
A pesar del potencial de crecimiento a través de una mayor penetración de los vehículos de dos ruedas en las zonas rurales, Ambit Capital señala que Hero MotoCorp corre el riesgo de sufrir una continua erosión de su cuota de mercado en el sector nacional de las dos ruedas. En la última década, la empresa ha registrado un descenso de aproximadamente 11 puntos porcentuales en este ámbito. La firma atribuye este riesgo al alejamiento del mercado de los principales modelos de 100 cc de Hero MotoCorp y a la falta de éxito sostenido de la empresa con nuevos productos en sus segmentos más débiles, que representan alrededor del 51% del mercado.
Ambit Capital también destacó la próxima motocicleta de GNC de Bajaj Auto como una amenaza potencial para el dominio de Hero MotoCorp en la categoría de motocicletas de 100cc. La nueva competencia podría desafiar la fortaleza de Hero MotoCorp en este segmento.
Las previsiones de la empresa para Hero MotoCorp incluyen una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) estimada del 8% en volumen y una TCAC de los beneficios del 12,2% entre los ejercicios fiscales de 2024 y 2027. La calificación de venta se basa en una valoración de flujo de caja descontado (DCF), que implica una relación precio-beneficio (PE) de aproximadamente 23,1 veces los beneficios básicos previstos de la empresa para el ejercicio fiscal 2026.
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