El miércoles, Telsey Advisory Group mantuvo su calificación de "Market Perform" sobre Hibbett Sports (NASDAQ:HIBB) junto con un precio objetivo estable de 87,50 dólares. El análisis de la firma sobre los resultados de la empresa en el primer trimestre de 2024 reveló un periodo difícil para el sector de la ropa y el calzado deportivos.
Hibbett Sports registró unas ventas trimestrales de 447 millones de dólares y un descenso de las ventas en tiendas comparables del 5,8%, por debajo de las expectativas tanto de Telsey como de FactSet. El descenso se atribuyó a una difícil comparación interanual, a la cautela en el gasto de los consumidores y a la falta de nuevas ofertas de Nike, que representa una parte significativa de las ventas de Hibbett.
A pesar de las menores ventas, Hibbett Sports experimentó una notable expansión del margen bruto hasta el 35,8%, superando la estimación de Telsey del 34,2% y la previsión de FactSet del 34,3%. Esta mejora se vio impulsada por una reducción de las promociones, unos niveles de inventario más limpios, que se redujeron un 15% respecto al año anterior, y una disminución de los costes relacionados con el transporte, la logística y las mermas. Aun así, estas ganancias se vieron parcialmente contrarrestadas por unos costes de ocupación más elevados.
Los gastos de venta, generales y administrativos de la empresa aumentaron hasta el 26,6% de las ventas, un incremento sustancial respecto al año anterior. Esto se atribuyó a la inflación salarial, las inversiones en nuevas tiendas, los avances tecnológicos, el aumento de la compensación de incentivos y el impacto de las menores ventas en el apalancamiento de gastos. Aproximadamente 60 puntos básicos del aumento de los gastos de venta, generales y administrativos estuvieron relacionados con los honorarios profesionales derivados de la adquisición pendiente por parte de JD Sports.
En consecuencia, el margen de explotación de Hibbett Sports se contrajo, cayendo al 9,2% respecto al año anterior. Aunque un tipo impositivo más bajo aportó algunos beneficios al beneficio por acción (BPA), que fue de 2,67 dólares, se vio contrarrestado por los mencionados honorarios profesionales asociados a la adquisición. El BPA comunicado incumplió ligeramente las previsiones de Telsey, pero superó el consenso de FactSet.
En otras noticias recientes, Hibbett, Inc. comunicó sus resultados financieros del primer trimestre, revelando un aumento de los beneficios y un ligero descenso de las ventas. La empresa registró un beneficio por acción en el primer trimestre de 2,67 dólares, superando las estimaciones de los analistas de 2,63 dólares.
Sin embargo, los ingresos del primer trimestre se quedaron cortos, con 447,17 millones de dólares, un 1,8% menos que el año anterior, y por debajo de las estimaciones de consenso de 454,56 millones de dólares. Además, Hibbett anunció que se convertirá en una filial privada de JD Sports tras una próxima adquisición, pendiente de la aprobación regulatoria y de los accionistas.
Las ventas comparables de la empresa disminuyeron un 5,8% interanual, con un descenso tanto de las ventas físicas como de las ventas en línea. A pesar de ello, el margen bruto mejoró hasta el 35,8% de las ventas netas, frente al 33,7% del año pasado, debido a un entorno menos promocional. El beneficio neto de Hibbett en el trimestre fue de 32,5 millones de dólares, un descenso respecto a los 35,9 millones del año pasado.
Se trata de una evolución reciente de los resultados financieros de la empresa y de sus iniciativas estratégicas, que incluyen una estrategia de gestión de inventarios más estricta y la suspensión de su programa de recompra de acciones y de futuros pagos de dividendos en previsión de la fusión. La empresa mantiene una salud financiera estable con 28,7 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, y un modesto nivel de endeudamiento en su línea de crédito no garantizada.
Opiniones de InvestingPro
A la luz de la evaluación de Telsey Advisory Group sobre los resultados de Hibbett Sports en el primer trimestre, InvestingPro ofrece varias perspectivas clave que podrían informar mejor a los inversores sobre la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
Con una capitalización de mercado de aproximadamente 1.030 millones de dólares y una relación precio/beneficio de 10,33, Hibbett Sports cotiza con una valoración que sugiere que los inversores reconocen su potencial de beneficios. La relación precio/beneficio ajustada para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024 es ligeramente inferior, 9,98, lo que indica una valoración potencialmente más atractiva para los inversores que consideran los beneficios de la empresa durante un período más largo.
Un aspecto destacado de los consejos de InvestingPro es que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que podría indicar confianza en el futuro de la empresa y un compromiso de aumentar el valor para el accionista. Además, aunque los analistas han revisado recientemente a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, la empresa ha demostrado una alta rentabilidad durante el último año, con un 142,97% de rentabilidad total del precio a un año a partir de la fecha facilitada.
Los inversores también deben tener en cuenta que Hibbett Sports no paga dividendos, lo que puede influir en la estrategia de inversión de quienes buscan ingresos regulares. Sin embargo, la fuerte rentabilidad de la empresa en los últimos cinco años y el hecho de que sus activos líquidos superen las obligaciones a corto plazo podrían ser señales alentadoras para los inversores centrados en el crecimiento.
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