Morgan Stanley mantuvo este viernes su calificación de Sobreponderación para las acciones de Mercedes-Benz Group (MBG:GR) (OTC: DDAIF), con un precio objetivo estable de 82,00€, a pesar de que el fabricante de automóviles revisó a la baja sus perspectivas financieras para el año fiscal 2024.
Mercedes-Benz Group ahora prevé un Retorno sobre Ventas (RoS) de 7,5-8,5% para su división de Automóviles, una disminución respecto al rango de 10-11% proyectado anteriormente. Este ajuste sugiere un margen de alrededor del 6% para la segunda mitad de 2024.
Las expectativas para las divisiones de Vans y Mobility se mantienen sin cambios, con Vans apuntando a un RoS de 14-15% y Mobility a un Retorno sobre el Capital (RoE) de 8,5-9,5%.
A pesar de estas proyecciones estables, se prevé que el beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) general de Mercedes-Benz Group sea "significativamente inferior" a los resultados del año anterior, lo que indica una disminución interanual de más del 15%, en contraste con la estimación anterior de un resultado "ligeramente inferior".
También se espera que el flujo de caja libre (FCF) industrial caiga "significativamente por debajo" del nivel alcanzado el año anterior, lo que implica una disminución interanual de más del 25%. Estas proyecciones revisadas podrían llevar a una reducción de aproximadamente el 20% en las estimaciones de consenso del EBIT del grupo. Cabe destacar que la visión de consenso había previsto anteriormente un margen EBIT de Automóviles del 10,1% para el año fiscal 2024.
Con ingresos proyectados para mantenerse estables, la nueva guía podría traducirse en una disminución de aproximadamente el 20% en el EBIT de Automóviles según el consenso y alrededor del 15% para el grupo en su conjunto. Sin embargo, el impacto en el EBIT del grupo podría alcanzar alrededor del 20% al considerar factores como un mix de productos más débil y la continuación de la "fijación dinámica de precios".
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