El jueves, Tracon Pharmaceuticals (NASDAQ:TCON) experimentó una revisión de sus perspectivas bursátiles por parte de H.C. Wainwright, con un ajuste significativo del precio objetivo. La empresa ha rebajado el precio objetivo a 3,00 dólares desde los 6,00 dólares anteriores, al tiempo que sigue manteniendo una calificación de compra sobre las acciones de la empresa. Este ajuste se debe a la disminución de la probabilidad de éxito (PdS) del envafolimab, el fármaco candidato de la empresa.
El precio objetivo revisado se basa en las previsiones de ingresos ajustadas a la probabilidad para el envafolimab, teniendo en cuenta la nueva PdS del 20%, por debajo de la estimación anterior del 35%. La metodología de H.C. Wainwright incluye el uso del valor actual neto (VAN) de la previsión de ingresos del envafolimab hasta 2029, aplicando el PdS actualizado y utilizando un múltiplo precio/ventas de 3 veces.
La empresa de análisis emplea una tasa de descuento del 20% para los cálculos del VAN de la cartera de productos en desarrollo, que entra dentro del rango típico del 15-25% para productos en fase de desarrollo. El múltiplo precio/ventas de 3x se considera alineado con los estándares del sector para los pares de Tracon, que suele oscilar entre 2-5x.
H.C. Wainwright prevé que el envafolimab entre en el mercado en 2026, proyectando unos ingresos de 44 millones de dólares para ese año, y anticipa que los ingresos crecerán hasta los 176 millones de dólares en 2029. La empresa ha optado por no asignar ningún valor a otros posibles programas preclínicos o en fase inicial dentro de la cartera de Tracon en este momento. La actualización refleja una perspectiva prudente pero optimista sobre el potencial de mercado del principal producto de la empresa.
Opiniones de InvestingPro
Dado que Tracon Pharmaceuticals (NASDAQ:TCON) se enfrenta a una revisión de sus perspectivas bursátiles, es importante tener en cuenta las métricas financieras clave y el análisis de expertos para comprender la posición actual de la empresa. Los datos de InvestingPro muestran que TCON tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 9,99 millones de USD, lo que indica una valoración de mercado relativamente pequeña que puede resultar atractiva para determinados inversores. A pesar de los retos destacados por la reciente revisión del precio objetivo, los ingresos de TCON en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se situaron en 12,04 millones de USD. Sin embargo, el margen de beneficio bruto de la compañía durante el mismo periodo fue negativo, del -1,93%, lo que refleja la presión de los costes frente a los ingresos.
Los consejos de InvestingPro destacan que TCON tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que es un signo positivo para la estabilidad financiera. Además, aunque los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso, no esperan que la empresa sea rentable este año. El elevado rendimiento para el accionista y una valoración que implica un fuerte rendimiento del flujo de caja libre podrían resultar atractivos para determinados inversores, pero el valor también es conocido por su elevada volatilidad de precios y ha sufrido unos márgenes de beneficio bruto débiles.
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