El jueves, Medtronic , Inc. (NYSE:MDT) recibió una calificación Neutral reiterada de un analista de BTIG tras el informe de resultados del cuarto trimestre fiscal 2024 de la compañía. Medtronic anunció unos ingresos de 8.589 millones de dólares, un ligero aumento interanual del 0,5% y un crecimiento orgánico del 5,4%.
El beneficio por acción (BPA) ajustado de la compañía fue de 1,46 dólares, lo que supone un descenso del 7% respecto al año anterior, pero sigue por encima de los 1,46 dólares estimados por BTIG y de los 1,45 dólares del consenso.
Los resultados de la empresa fueron favorables en sus segmentos de Neurociencia, Médico-Quirúrgico y Diabetes, superando ligeramente las expectativas del consenso. Aún así, el segmento Cardiaco & Vascular no alcanzó el consenso, mostrando un ligero descenso.
Los márgenes brutos (MB) mejoraron 20 puntos básicos interanuales, pero cayeron 30 puntos básicos intertrimestrales, pese a lo cual superaron en 30 puntos básicos las previsiones del consenso. Los márgenes operativos (MO) experimentaron un descenso de 200 puntos básicos interanuales, a pesar de una mejora de 170 puntos básicos con respecto al trimestre anterior. Esta cifra fue 50 puntos básicos inferior a las estimaciones de consenso.
De cara al futuro, Medtronic fijó sus previsiones de crecimiento orgánico para el ejercicio fiscal 2025 entre el 4,0% y el 5,0%, lo que implica unos ingresos de entre 33.100 y 33.600 millones de dólares aproximadamente, con un crecimiento declarado previsto de entre el 2,4% y el 3,7%.
La previsión de BPA ajustado para el ejercicio fiscal 25 se sitúa entre 5,40 y 5,50 dólares, con una previsión para el primer trimestre del ejercicio fiscal 25 de entre 1,19 y 1,21 dólares. Las previsiones para el ejercicio fiscal 25 se consideran ligeramente más optimistas de lo previsto, lo que sugiere cierto crecimiento de los beneficios. Las expectativas de la empresa para la segunda mitad del ejercicio fiscal de 2005 indican la necesidad de impulsar tanto el crecimiento de los ingresos como los márgenes, lo que parece preocupar a los inversores.
El analista destacó que, si bien Medtronic ha demostrado un mejor rendimiento en los últimos cinco o seis trimestres, la configuración para el ejercicio fiscal 25 incluye hipótesis sobre las contribuciones de los nuevos productos.
Se espera que estas contribuciones añadan aproximadamente 50 puntos básicos al crecimiento, lo que deja a los inversores con la incertidumbre de si estos nuevos productos impulsarán el crecimiento más allá del crecimiento orgánico implícito del 4,75% para la segunda mitad del ejercicio fiscal de 25 años. El informe sugiere que las acciones de Medtronic podrían experimentar un movimiento al alza si el crecimiento en la segunda mitad del ejercicio fiscal 25 supera las expectativas, pero esto requeriría paciencia por parte de los inversores.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente informe de resultados de Medtronic y de la posterior valoración de los analistas, es importante tener en cuenta otros datos que podrían servir de base para las decisiones de los inversores. La capitalización bursátil de Medtronic asciende a 108.040 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de equipos y suministros sanitarios.
A pesar de las dudas sobre el crecimiento de los beneficios de la empresa a corto plazo, el PER de Medtronic es de 25,98, lo que indica que los inversores tienen grandes expectativas de beneficios futuros. Sin embargo, el PER ajustado de los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 es inferior, 21,0, lo que sugiere una valoración más favorable si se consideran los beneficios normalizados.
El compromiso de Medtronic con la rentabilidad de los accionistas es evidente, como ponen de relieve dos consejos de InvestingPro: la empresa ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 48 años consecutivos. Esta consistencia se complementa con una rentabilidad por dividendo del 3,22%, atractiva para los inversores centrados en los ingresos. Además, los flujos de caja de la empresa han sido lo suficientemente fuertes como para cubrir los pagos de intereses, lo que refuerza su estabilidad financiera.
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