El martes, Piper Sandler ajustó sus perspectivas sobre Midland States Bancorp (NASDAQ:MSBI), reduciendo el precio objetivo a 24,50 $ desde los 26,00 $ anteriores. La firma mantuvo una calificación neutral sobre la acción. El ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre de Midland States Bancorp, que presentaron una combinación de indicadores financieros positivos y negativos.
Los ingresos netos antes de provisiones (PPNR) de la empresa superaron las expectativas en un 12% debido a un aumento de los ingresos por comisiones básicas y una disminución de los gastos operativos. Sin embargo, esto se vio contrarrestado por un aumento de los préstamos morosos (NPL) y una elevada provisión para insolvencias (LLP) asociada. Además, el margen de interés neto (NIM) de Midland States Bancorp no alcanzó las expectativas, debido principalmente a la reversión de intereses.
Piper Sandler señaló que, si bien se prevén mejoras en los activos improductivos y las cancelaciones netas en el futuro, se espera que la relación precio/beneficios futura del banco se aproxime más a la de sus homólogos gracias a los esfuerzos de optimización del balance a medida que se liquiden los activos no estratégicos. La postura de la firma sigue siendo Neutral, citando el horizonte a largo plazo necesario para que Midland States Bancorp logre una rentabilidad comparable a la de sus homólogos y la necesidad de una mejora constante del crédito.
Además, Piper Sandler ha revisado a la baja su estimación de beneficios por acción (BPA) para 2024 hasta 2,80 dólares desde 3,10 dólares, atribuyendo este cambio al mayor LLP y a la reducción de los ingresos netos por intereses (NII) en el primer trimestre. No obstante, la previsión de BPA para 2025 se mantiene en 3,05 dólares.
El nuevo precio objetivo refleja un múltiplo de 8,0 veces el BPA estimado de la empresa para 2025, una disminución con respecto al múltiplo anterior de 8,5 veces, y sigue representando un descuento con respecto a la media del grupo de 8,7 veces, debido a los retos crediticios previstos tras los resultados del primer trimestre.
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