El martes, Morgan Stanley inició la cobertura de Viking (NYSE: VIK) con una calificación de igual ponderación y un precio objetivo de 31,00 dólares. La firma destacó el significativo crecimiento de Viking en los últimos 25 años, pasando de una modesta operación de cuatro buques fluviales a una flota de más de 90 buques que abarcan los segmentos fluvial, oceánico y de expedición.
La estrategia de la compañía de cruceros y viajes de dirigirse al mercado premium y de lujo, concretamente al segmento de consumidores estadounidenses mayores de 55 años, ha sido subrayada como un motor clave de su éxito. El menor tamaño de la flota de Viking, en términos de amarres, combinado con su posición dominante en el mercado fluvial, contribuye a unos mayores rendimientos netos y rentabilidad del capital invertido (ROIC). Los rendimientos netos de la compañía se estiman en unos 475 $, frente a una media ponderada de aproximadamente 210 $ de sus competidoras Royal Caribbean (RCL), Carnival Corporation (CCL) y Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH). El ROIC medio de Viking se sitúa en torno al 18%, superando la media de sus competidores, que ronda el 10%.
Viking también ha sido reconocida por liderar el sector de cruceros en capacidad, ingresos y crecimiento absoluto del EBITDA cuando se ajusta por días de atraque inferiores disponibles (ALBD), con un cambio positivo del 2,5% de 2019 a 2023, en contraste con el descenso medio de alrededor del 3% entre sus pares.
Se prevé que el crecimiento futuro de la compañía se vea impulsado por los nuevos pedidos de buques, que se espera que contribuyan al crecimiento de los ingresos brutos. Además, se prevé que la utilización del modelo de comercialización directa de Viking aumente los beneficios de escala, lo que podría dar lugar a una expansión de los márgenes y a un crecimiento aún mayor de los resultados finales.
Sin embargo, el informe también señala que las acciones de Viking tienen actualmente una valoración superior, aproximadamente 10,2 veces su EBITDA previsto para 2025, en comparación con la media de aproximadamente 8,7 veces el EBITDA de sus homólogas. La firma también advierte que el elevado apalancamiento operativo de Viking y su sensibilidad a los factores macroeconómicos dan lugar a una amplia gama de posibles resultados en escenarios de mercado alcistas o bajistas.
Opiniones de InvestingPro
La reciente cobertura de Morgan Stanley sobre Viking (NYSE: VIK) hace hincapié en su impresionante crecimiento y su sólida posición en el sector de los cruceros de lujo. Apoyando esta perspectiva, los datos de Invest ingPro reflejan un sólido crecimiento de los ingresos del 48,32% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que indica una expansión significativa en comparación con sus competidores. Además, el margen de beneficio bruto de Viking se sitúa en un impresionante 40,82%, lo que subraya la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad de sus operaciones.
En cuanto al rendimiento de las acciones, un consejo de InvestingPro sugiere que las acciones de Viking cotizan cerca de su máximo de 52 semanas, con el precio a un 98,25% de este pico. Las acciones de la compañía también han experimentado un fuerte rendimiento en el último mes, con un aumento del 13,72%, lo que puede atraer a los inversores que buscan un impulso positivo reciente en el mercado.
Para aquellos que estén considerando invertir en Viking, vale la pena señalar que los analistas son optimistas sobre la rentabilidad futura de la empresa, con predicciones de que Viking será rentable dentro de un año. Esto coincide con las expectativas de Morgan Stanley sobre el crecimiento y la expansión continuos de la empresa. Para un análisis más profundo y consejos adicionales de InvestingPro, los inversores pueden profundizar en https://www.investing.com/pro/VIK. Además, los inversores interesados pueden aprovechar una oferta exclusiva utilizando el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+, que incluye 7 consejos InvestingPro adicionales para orientar las decisiones de inversión.
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