El jueves, Morgan Stanley reafirmó su calificación de sobreponderar y su precio objetivo de NT$860,00 para Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM), citando la capacidad de la empresa para repercutir costes adicionales a los clientes gracias a sus servicios de valor añadido.
El analista de la firma señaló que Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ofrece flexibilidad de fabricación global y avances tecnológicos que justifican el potencial de repercusión de costes a los clientes.
El analista también se refirió a la futura estrategia de precios de TSMC, señalando que la dirección ha sugerido que los clientes probablemente tendrán que asumir parte de los costes adicionales en el futuro. Aunque las cifras concretas son confidenciales, la empresa tiene un historial de subidas de precios, con un incremento del 10% en 2022 y otro del 5% en 2023.
Este patrón sugiere que otro aumento, potencialmente de alrededor del 5% para 2025, podría estar en el horizonte, lo que refleja el importante valor que TSMC proporciona.
La previsión de ajustes de precios se basa en los resultados anteriores de la empresa, en los que TSMC ha aplicado con éxito subidas de precios. La confianza del analista se ve reforzada por los datos históricos que demuestran la capacidad de TSMC para mejorar sus precios al tiempo que mantiene una sólida posición en el mercado.
De cara al futuro, Morgan Stanley anticipa que el margen bruto de TSMC experimentará una recuperación, alcanzando el 53-54% en 2025. Esta previsión se sustenta en la creencia del analista en el poder de fijación de precios de TSMC y en el valor añadido que aporta a la industria de semiconductores, lo que podría permitir a la empresa sortear con eficacia las presiones sobre los márgenes.
El análisis de la estrategia de precios y las perspectivas de márgenes de TSMC pone de relieve el posicionamiento estratégico de la empresa en el mercado de semiconductores. Con su avanzada tecnología y capacidades de fabricación, TSMC parece estar preparada para afrontar los retos de costes manteniendo su salud financiera.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz del reciente análisis de Morgan Stanley, los datos de InvestingPro ofrecen una visión más detallada de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM).
La capitalización bursátil de la empresa es de 632.110 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los semiconductores. Aunque los ingresos de TSMC han experimentado un ligero descenso del 4,51% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, su margen de beneficio bruto se mantiene sólido en el 54,36%, lo que respalda la previsión de Morgan Stanley de una recuperación del margen bruto hasta el 53-54% en 2025.
El ratio PER de la empresa, una métrica clave para la valoración, se sitúa actualmente en 24,37, con un ligero ajuste a 24,85 al considerar los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto indica una valoración justa en relación con los beneficios, lo que podría ser un factor en su capacidad para aplicar subidas de precios como sugiere Morgan Stanley. Además, el reciente crecimiento del dividendo del 21,97% y una rentabilidad por dividendo del 1,27% a partir del 109º día de 2024, muestran el compromiso de TSMC de devolver valor a los accionistas.
Los consejos de InvestingPro destacan que el liderazgo tecnológico y la flexibilidad de fabricación de TSMC son factores críticos en su estrategia de precios. Con la próxima fecha de resultados fijada para el 18 de abril de 2024, los inversores estarán deseosos de ver cómo se traducen estas ventajas estratégicas en los resultados financieros.
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