El lunes, Morgan Stanley ajustó su postura sobre las acciones de British American Tobacco (NYSE:BTI), revisando a la baja el precio objetivo a 34 dólares desde los 35,50 dólares anteriores, aunque manteniendo la calificación de sobreponderar sobre el valor. La revisión se produce tras una evaluación de la actualización comercial previa al cierre del primer semestre del año 2024 de British American Tobacco.
El analista de la firma citó un par de razones para el ajuste a la baja, incluyendo volúmenes de cigarrillos más débiles de lo previsto en los Estados Unidos, que se atribuyeron en parte a la eliminación gradual de inventarios.
Además, se observó una desaceleración en el crecimiento de nuevas categorías, concretamente en el mercado estadounidense de vapor y en el sector de productos de tabaco para calefacción (THP) de Asia-Pacífico, Oriente Medio y África (APMEA).
Para todo el ejercicio fiscal 2024, Morgan Stanley prevé ahora un crecimiento orgánico del 1,2%, lo que coincide con el consenso del 1,7% y con las propias previsiones de British American Tobacco de un crecimiento de un dígito bajo (LSD%). Esta previsión tiene en cuenta un repunte esperado de las ventas de cigarrillos en EE.UU. y un repunte del crecimiento de las nuevas categorías de la empresa durante el segundo semestre del año.
La empresa también mencionó que sus estimaciones de beneficios netos para los ejercicios 2024, 2025 y 2026 se han reducido un 3%, en parte debido al impacto de los ajustes de los tipos de cambio desde su última actualización. Sin embargo, las hipótesis operativas más allá del ejercicio 2024 se mantienen prácticamente sin cambios.
Concluyendo la nota, Morgan Stanley recalibró el precio objetivo para las acciones de British American Tobacco a 2.700 GBp desde el objetivo anterior de 2.800 GBp, un movimiento que está en gran medida en línea con las modificaciones de las estimaciones de beneficios. El objetivo de precio del American Depositary Receipt (ADR) correspondiente se ha fijado en 34 $, una disminución con respecto al objetivo anterior de 35,50 $.
En otras noticias recientes, British American Tobacco (BAT) ha sido objeto de varias novedades significativas. Jefferies mantuvo la calificación de "Comprar" para la empresa, anticipando un mejor comportamiento en el segundo semestre del año, en particular gracias al segmento de productos de riesgo reducido. En cambio, la Organización Mundial de la Salud acusó a las tabaqueras, incluida BAT, de dirigirse a los jóvenes con productos de vapeo.
Entretanto, grupos antitabaco han emprendido acciones legales contra el gobierno estadounidense, instando a que se aplique la prohibición de los cigarrillos mentolados, un producto que contribuye significativamente a los ingresos de BAT. Los reguladores europeos también están estudiando una normativa más estricta para los bastoncillos térmicos sin tabaco, una nueva línea de productos introducida por BAT y otras empresas.
Por último, Citi reafirmó su calificación de "Comprar" en BAT, tras el anuncio de la empresa de vender una parte de sus acciones en ITC y lanzar un programa de recompra de acciones. Estos acontecimientos recientes ofrecen una instantánea de los diversos factores que influyen en el actual panorama empresarial de la compañía.
Perspectivas de InvestingPro
En medio de la revisión de las perspectivas de Morgan Stanley sobre British American Tobacco (NYSE:BTI), los inversores que busquen una inmersión más profunda en la salud financiera de la compañía podrían considerar los últimos datos de InvestingPro. Con un sólido margen de beneficio bruto del 82,07% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, BTI demuestra una gran capacidad para controlar los costes en relación con sus ingresos. Además, la impresionante rentabilidad por dividendo de la compañía, que se sitúa en el 9,46% a mediados de 2024, pone de manifiesto su compromiso de devolver valor a los accionistas, un compromiso evidenciado por su historial de aumento de dividendos durante 27 años consecutivos.
Los consejos de InvestingPro destacan el elevado rendimiento para el accionista de la empresa y su valoración, que sugiere un fuerte rendimiento del flujo de caja libre. Estos factores pueden tranquilizar a los inversores preocupados por la evolución del valor. Para aquellos que busquen más información, InvestingPro ofrece consejos adicionales sobre BTI, a los que se puede acceder a través del análisis detallado de InvestingPro. Además, los lectores pueden beneficiarse de una oferta exclusiva utilizando el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% adicional de descuento en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+, desbloqueando aún más valiosos consejos de inversión: hay 9 consejos adicionales de InvestingPro disponibles para BTI, que ofrecen una visión completa de las perspectivas del valor.
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