El miércoles, Morgan Stanley ajustó su precio objetivo para las acciones de AutoZone (NYSE:AZO), que cotizan en NYSE: AZO, fijándolo en 3.038,00 dólares, un ligero descenso desde los 3.100,00 dólares anteriores. A pesar de la reducción, la firma reafirmó su calificación de Sobreponderar sobre las acciones del minorista de piezas de automóviles.
El nuevo precio objetivo se basa en un múltiplo precio/beneficio (PER) de aproximadamente 18 veces frente a una estimación revisada del beneficio por acción (BPA) para el año natural 2025 de aproximadamente 168,10 dólares.
El análisis de la institución financiera anticipa un modesto crecimiento de las ventas en tiendas comparables nacionales de alrededor del 1,2% en el año fiscal 2024. Se espera que esto vaya acompañado de una expansión del margen bruto de alrededor de 130 puntos básicos y un ligero aumento de los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) debido a la apertura de nuevas tiendas y a una semana adicional en el calendario fiscal.
Se prevé que estos factores, junto con las recompras de acciones previstas de aproximadamente 5.200 millones de dólares, produzcan un BPA de aproximadamente 153,45 dólares para el año fiscal 2024, lo que representaría un aumento interanual de alrededor del 16%.
A más largo plazo, Morgan Stanley prevé un aumento del 2,7% en las ventas en tiendas comparables para el ejercicio 2025. Sin embargo, la firma también prevé una ligera contracción del margen bruto de aproximadamente 10 puntos básicos a medida que el segmento de "hágalo usted mismo" (DIFM) acelere el ritmo y se agoten los créditos contables de "último en entrar, primero en salir" (LIFO).
También se espera que los gastos de venta, generales y administrativos aumenten ligeramente, en torno a 10 puntos básicos. A pesar de estas presiones, se espera que los 2.500 millones de dólares previstos en recompra de acciones contribuyan a un BPA de aproximadamente 163,10 dólares para el ejercicio fiscal 2025.
El múltiplo PER objetivo de 18 veces para AutoZone es coherente con los niveles de cotización actuales de la empresa. Esta valoración también implica un múltiplo de mercado de aproximadamente 0,9 veces el del S&P 500, que se alinea con la media histórica de AutoZone en relación con el mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Las maniobras estratégicas de AutoZone (NYSE: AZO) y su comportamiento en el mercado se pueden ilustrar mejor con los datos de InvestingPro. Al reflexionar sobre la salud financiera y el comportamiento bursátil de la compañía, destacan dos consejos de InvestingPro. En primer lugar, la dirección de AutoZone ha demostrado confianza en el valor de la empresa a través de agresivas recompras de acciones, lo que puede ser una señal positiva para los inversores sobre las perspectivas futuras de la empresa. En segundo lugar, a pesar de que la acción se encuentra en territorio de sobreventa según el Índice de Fuerza Relativa (RSI), lo que podría sugerir una posible oportunidad de rebote, los analistas han expresado cautela al revisar a la baja las estimaciones de beneficios para el próximo periodo.
Desde el punto de vista de los datos, la capitalización bursátil de AutoZone es de 48.810 millones de dólares. El valor cotiza a un PER de 22,34, que es elevado en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, y el PER ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 es de 18,62. Esto se alinea con el múltiplo PER objetivo de Morgan Stanley, lo que refuerza la relevancia de la valoración. El crecimiento de los ingresos sigue siendo positivo, con un aumento del 5,57% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, lo que indica una expansión constante del negocio.
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