El miércoles, Needham inició la cobertura de Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM) con una calificación Hold. La firma citó una mezcla de factores positivos y cautelosos que influyen en su postura neutral. Affirm, un proveedor de servicios de "compra ahora, paga después" (BNPL), ha establecido una diversa gama de ofertas de productos y ha asegurado asociaciones clave, incluidas las de Amazon (NASDAQ:AMZN) y Shopify.
Se prevé que el mercado de BNPL experimente un crecimiento saludable, lo que es un buen augurio para el modelo de negocio de Affirm. A pesar de estas perspectivas positivas, Needham tiene reservas debido a la valoración de Affirm, que es aproximadamente 32 veces la estimación de beneficios por acción de la empresa para el año fiscal 2026. El analista también expresó su preocupación por los elevados gastos de compensación basados en acciones de Affirm, que representan el 46% de los ingresos de los últimos doce meses.
Otro factor que contribuye a la calificación de Hold es la creciente proporción de los ingresos de Affirm derivados de intereses y otros ingresos relacionados con préstamos, que actualmente se sitúa en torno al 65%. Needham cree que esto podría dificultar una expansión múltiple significativa de las acciones de Affirm.
Needham sigue abierta a revisar sus perspectivas sobre las acciones de Affirm. Se podría considerar una posible mejora si se produce un descenso en el precio de las acciones de la empresa o si el crecimiento de los ingresos procedentes de los servicios comerciales o de las operaciones de la red de tarjetas se convierte en una parte más dominante de la narrativa financiera de Affirm. Por el momento, la firma mantiene un ojo cauteloso pero vigilante sobre el desempeño de Affirm en el sector BNPL en evolución.
Perspectivas de InvestingPro
En línea con las ideas de Needham, Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM) está navegando por un panorama de mercado dinámico. A través de los datos en tiempo real de InvestingPro, observamos que Affirm tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 10.460 millones de dólares. El crecimiento de los ingresos de la empresa es impresionante, con un aumento del 29,35% en los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 y una tasa de crecimiento trimestral aún más robusta del 47,94% en el segundo trimestre de 2024. Sin embargo, el PER de la empresa se sitúa en -13,67, lo que refleja las expectativas de los analistas de que Affirm no será rentable este año. Esto se ve subrayado por un margen de ingresos operativos del -46,65% para el mismo periodo.
Los consejos de InvestingPro destacan la alta volatilidad del valor y las importantes fluctuaciones de precio experimentadas en los últimos meses, con una caída del 21,61% en la rentabilidad total del precio a tres meses, que contrasta con un aumento del 86,49% en los últimos seis meses. Estas métricas sugieren que, si bien la empresa está haciendo crecer su línea superior, la rentabilidad sigue siendo un reto, y los movimientos del precio de las acciones pueden seguir siendo bastante volátiles.
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