El martes, Oppenheimer mantuvo su calificación de Perform para Nordson Corporation (NASDAQ:NDSN), productor de soluciones tecnológicas de precisión. La confirmación de la calificación se produce tras el anuncio de Nordson de su intención de adquirir Atrion Corporation, líder en infusión médica y tecnología cardiovascular, por aproximadamente 800 millones de dólares, lo que se traduce en 460 dólares por acción. Esta valoración se basa en un múltiplo de 20,5 veces el EBITDA de Atrion previsto para 2023, o de 15 veces si se tienen en cuenta las sinergias previstas.
Nordson espera que la adquisición se complete dentro de su año fiscal 2024, que finaliza en octubre. Atrion ha comunicado unas ventas de 169 millones de dólares para 2023, lo que supone un descenso del 8%, atribuido a ajustes de inventario de OEM. A pesar de ello, la empresa ha mantenido un sólido margen de EBITDA del 23%, aunque supone un descenso respecto al 29% del año anterior. En el descenso del margen han influido diversos factores, como los problemas de la cadena de suministro y el aumento de las inversiones de crecimiento a largo plazo.
Atrion prevé un crecimiento de un solo dígito en 2024 y aspira a mejorar la recuperación de su margen. Nordson prevé un camino claro para restaurar los márgenes de Atrion al rango bajo del 30% y posiblemente incluso superior con el tiempo. Se espera que la integración genere aproximadamente 14 millones de dólares en sinergias en los 24 meses posteriores a la adquisición, con ahorros procedentes de una reducción de los costes de la empresa pública y mejoras en la cadena de suministro y la eficiencia de la producción.
De cara al futuro, Nordson proyecta que la adquisición podría añadir entre 0,30 y 0,35 dólares a sus ganancias ajustadas por acción para el año fiscal 2025, asumiendo una reducción gradual de la deuda desde el trimestre inicial de la adquisición. Esta estimación incluye la realización de aproximadamente la mitad de las sinergias previstas en la pro forma para el ejercicio fiscal de 2025. La adquisición se considera un movimiento estratégico para mejorar la posición de Nordson en el sector de la tecnología médica.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Nordson Corporation (NASDAQ:NDSN) navega por su última adquisición, los inversores y analistas siguen de cerca la salud financiera de la compañía y su rendimiento en el mercado. Según datos en tiempo real de InvestingPro, Nordson cuenta con una capitalización bursátil de 13.470 millones de dólares y mantiene unos impresionantes márgenes de beneficio bruto del 55,01%, lo que indica una gran capacidad para generar ingresos por encima de sus costes. Además, el margen de ingresos de explotación de la empresa se sitúa en un sólido 26,1%, lo que subraya la gestión eficiente y la rentabilidad de sus operaciones.
Los consejos de InvestingPro destacan la encomiable trayectoria de Nordson, que ha aumentado su dividendo durante 31 años consecutivos, lo que refleja un retorno constante a los accionistas y estabilidad financiera. Además, los activos líquidos de Nordson superan sus obligaciones a corto plazo, lo que sugiere una sólida posición de liquidez, especialmente tranquilizadora a medida que la empresa avanza en su adquisición estratégica de Atrion Corporation. Para los inversores que busquen un análisis más detallado, existen consejos adicionales de InvestingPro, que prometen una visión más profunda de la dinámica financiera de Nordson.
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