El lunes, Piper Sandler ajustó el precio objetivo de las acciones de Washington Federal (NASDAQ:WAFD), subiéndolo a 31,00 dólares desde los 29,00 dólares anteriores. La firma mantiene una calificación Neutral sobre la acción.
El ajuste se produce tras la decisión de Washington Federal de vender 3.200 millones de dólares en préstamos multifamiliares a Bank of America con un descuento del 8,0%.
Estos préstamos formaban parte originalmente de una cartera adquirida a LBC y se pasaron a cartera para la venta (HFS) durante el segundo trimestre fiscal, con un rendimiento aproximado del 4,50%.
Se espera que la transacción afecte a las expectativas de ingresos netos por intereses (NII) a corto plazo de Washington Federal, ya que la acumulación prevista de los préstamos ya no contribuirá a los beneficios.
Los analistas estiman que el rendimiento de los préstamos a precios de mercado se aproxima al 6,50%. La venta, sin embargo, proporcionará a Washington Federal una mayor flexibilidad de balance, que podría utilizarse para una variedad de maniobras financieras, incluyendo la redistribución de efectivo, la producción de préstamos, el pago de la financiación de mayor coste, o considerar la recompra de acciones.
A la luz de esta evolución, Piper Sandler ha revisado sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) de Washington Federal para los años 2024 y 2025.
El BPA estimado se ha ajustado a 2,25 dólares para 2024, frente a 2,28 dólares, y se ha elevado a 3,10 dólares para 2025, frente a 3,00 dólares. La revisión refleja las expectativas de unos ingresos netos por intereses más débiles y la posible actividad de recompra de acciones.
El nuevo precio objetivo de 31,00 dólares se basa en un múltiplo de 10 veces los beneficios por acción previstos de la empresa para 2025, lo que supone un aumento respecto al múltiplo anterior de 9,5 veces.
Esta valoración también tiene en cuenta un descuento en relación con los pares de Washington Federal, que cotizan a un múltiplo medio de 10,9 veces.
La venta de los préstamos se considera un movimiento estratégico para cristalizar la marca de tipos y proporcionar a la empresa opciones de optimización financiera.
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