El martes, RBC Capital ajustó su perspectiva sobre las acciones de Corus Entertainment (CJR/B:CN) (OTC: CJREF), reduciendo significativamente el precio objetivo de 1,25 a 0,50 dólares canadienses. La empresa ha decidido mantener su calificación de "Sector Perform" sobre las acciones de la empresa de medios de comunicación.
La modificación del precio objetivo se debe a la inesperada no renovación por parte de Corus Entertainment de los acuerdos de programación y producción de marcas comerciales con Warner Bros. Discovery. Este hecho llevó a RBC Capital a revisar sus estimaciones sobre los resultados financieros de la empresa.
En respuesta a la no renovación, RBC Capital también ha ajustado sus múltiplos de valoración para Corus Entertainment, citando un mayor perfil de riesgo para la empresa. La disminución de los múltiplos objetivo ha influido directamente en el nuevo precio objetivo, más bajo.
El analista de RBC Capital explicó la decisión afirmando que las previsiones y la valoración actualizadas reflejan las nuevas circunstancias tras la pérdida de los acuerdos de contenidos de Warner Bros. Discovery. El análisis de la firma condujo a una reducción de la valoración prevista de las acciones de Corus Entertainment.
A pesar de la reducción del precio objetivo, la calificación Sector Perform de RBC Capital indica que la opinión de la firma sobre la evolución de las acciones de Corus Entertainment se alinea con la evolución prevista del sector en su conjunto. La calificación actual sugiere que la empresa no prevé que las acciones tengan un rendimiento significativamente superior o inferior a la media del sector en este momento.
En otras noticias recientes, Scotiabank ha rebajado la calificación de Corus Entertainment de "Perform" a "Underperform". Este cambio de postura se produce tras el anuncio de que Warner Bros Discovery no renovará determinados programas y marcas comerciales con Corus más allá de 2024.
Se espera que la no renovación afecte significativamente a Corus, ya que la programación y las marcas comerciales afectadas en cinco canales representaron aproximadamente 155 millones de dólares canadienses en ingresos y 49 millones de dólares canadienses en ingresos de explotación en el ejercicio fiscal 2022.
La empresa tiene previsto sustituir la programación de estos canales, pero la pérdida de las marcas registradas puede causar una disminución de abonados. Según el análisis de Scotiabank, Corus podría perder hasta el 50% de los abonados y de los ingresos publicitarios de estos canales.
A pesar de mantener el múltiplo de EBITDA en 4x, las proyecciones de Scotiabank sugieren que el EBITDA de Corus podría caer a 306 millones de dólares canadienses en 2025, lo que llevaría a una valoración a la baja de 0,37 dólares canadienses por acción. Se espera que estos acontecimientos recientes afecten significativamente a la valoración de las acciones de Corus Entertainment.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente análisis de InvestingPro proporciona una visión más profunda de la salud financiera de Corus Entertainment y su rendimiento en el mercado. La empresa cotiza actualmente a un bajo múltiplo precio/valor contable de 0,3, lo que puede resultar atractivo para los inversores de valor que buscan valores infravalorados. A pesar de una importante rentabilidad por dividendo del 42,97%, que podría atraer a los inversores centrados en los ingresos, los analistas han expresado su preocupación, con cuatro analistas revisando recientemente a la baja sus beneficios para el próximo período, lo que indica posibles vientos en contra para la empresa.
Además, Corus Entertainment ha experimentado un notable descenso de su cotización, con una rentabilidad total a una semana del -24,09% y a un año del -74,14%, lo que refleja la reacción del mercado a los recientes acontecimientos e incertidumbres. La empresa también ha estado lidiando con un descenso de los ingresos, registrando una variación del -9,2% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Estas métricas ponen de relieve los retos a los que se enfrenta Corus Entertainment, tal y como destacan los recientes ajustes realizados por RBC Capital.
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