El lunes, Citi recortó su postura sobre Umicore SA (UMI:BB) (OTC: UMICY) de Comprar a Neutral, reduciendo significativamente el precio objetivo de la acción a 22,00 euros desde los 40,00 euros anteriores. La revisión se produce tras la inesperada dimisión del Consejero Delegado y del Director de Estrategia (CSO) de la empresa, lo que ha generado incertidumbre sobre su futuro, especialmente en lo que respecta a su negocio de materiales para baterías.
La salida de los altos ejecutivos ha suscitado dudas sobre la confianza del consejo en la dirección estratégica de Umicore. El analista de Citi destacó que esta incertidumbre, combinada con la actual ralentización del mercado de vehículos eléctricos (VE), dificulta una evaluación precisa de los activos de la empresa.
A pesar de reconocer el valor inherente de la división de Materiales para Baterías Recargables (RBM) de Umicore, incluidos sus contratos, su base global de activos y su plataforma tecnológica, la falta de una dirección futura clara ha hecho necesario un cambio en el enfoque de valoración.
La valoración revisada de Citi de la división RBM de Umicore ha bajado de aproximadamente 4.500 millones de euros a sólo 800 millones de euros. Este ajuste se basa en un método de múltiplos, en lugar de la valoración anterior basada en el pool de beneficios, debido a la menor visibilidad de las perspectivas de la división. Incluso con esta reducción, el analista sugiere que el mercado puede estar asignando actualmente un valor casi nulo a la división.
El nuevo objetivo de cotización de 22,00 euros refleja una valoración actualizada basada en la suma de las partes, influida principalmente por la contribución de la división RBM. Este descenso sustancial desde el anterior objetivo de 40,00 euros subraya la mayor incertidumbre que rodea la trayectoria estratégica de Umicore tras las recientes salidas de ejecutivos.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la postura revisada de Citi sobre Umicore SA, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una visión completa de la situación financiera actual de la empresa. La capitalización bursátil de Umicore se sitúa en torno a los 5.110 millones de dólares, con un ratio precio/beneficio (PER) de 12,19, que se ajusta a un ligeramente inferior 10,91 si se consideran los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023.
Esto indica que la acción puede estar infravalorada en comparación con los beneficios. A pesar de un notable descenso de los ingresos del -28,17% en los últimos doce meses, Umicore ha mantenido un margen de beneficio bruto del 8,32%, mostrando cierta resistencia en la rentabilidad.
Los consejos de InvestingPro sugieren que Umicore cotiza a un bajo múltiplo de valoración de ingresos y cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría indicar una posible oportunidad de compra para los inversores en valor. Por otra parte, la compañía ha pagado dividendos de forma consistente durante 27 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 4,23%, un factor que podría atraer a los inversores centrados en los ingresos. Los analistas predicen que la empresa seguirá siendo rentable este año, con un BPA básico y diluido de 1,77 dólares para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023.
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