El lunes, Scotiabank mantuvo una calificación de "Sector Outperform" para las acciones de Keyera Corp. (TSX:KEY) (OTC: KEYUF), con un precio objetivo revisado de 42,00 dólares canadienses, frente a los 40,00 dólares canadienses anteriores. El ajuste refleja una perspectiva positiva para la empresa de infraestructuras energéticas, con la previsión de varios catalizadores potenciales que podrían mejorar las previsiones y la valoración de la empresa en la segunda mitad del año.
Se espera que Keyera, que ha sido el valor con mejor comportamiento en el universo de cobertura de Scotiabank en lo que va de año, continúe con su buen comportamiento. Es probable que la empresa mantenga su modelo de autofinanciación del capital y su bajo apalancamiento, al tiempo que sigue teniendo capacidad para recomprar acciones. Se prevé que Keyera se beneficie de un aumento de los volúmenes de gas y líquidos de gas natural (LGN) a partir de 2025.
El aumento del precio objetivo a 42,00 dólares canadienses también se justifica por unas perspectivas de crecimiento más tangibles, que implican una relación valor de empresa/beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA) estimada en 10,4 veces para 2026.
Esto se compara con los recientes niveles de cotización estimados para 2025 de 10,0x. La estrategia financiera de la empresa incluye el mantenimiento de un bajo apalancamiento, con una previsión de la dirección de un ratio de deuda ajustada a EBITDA de 2,2x en el primer trimestre de 2024, que se sitúa dentro de su rango objetivo de 2,5x a 3,0x.
El bajo ratio de reparto de la empresa, que se espera sea del 59% en 2024, se sitúa dentro del rango objetivo del 50%-70%. Se prevé que esto, junto con el crecimiento previsto del volumen, impulse la mejora de la rentabilidad de los activos existentes. Además, el mercado está a la espera de nuevos anuncios de proyectos que podrían reforzar aún más el valor y los resultados de Keyera.
En resumen, Keyera Corp. sigue siendo una de las empresas de midstream preferidas por Scotiabank debido a su sólida posición financiera, perspectivas de crecimiento y posibles acontecimientos positivos futuros. El aumento del precio objetivo de la acción refleja la confianza en los resultados futuros y la trayectoria de crecimiento de Keyera.
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