El lunes, HSBC revisó su precio objetivo para Wise plc (WISE:LN) (OTC: WPLCF), una empresa de tecnología financiera que cotiza en Londres, reduciéndolo a 11,50 £ desde las 13,00 £ anteriores. A pesar de la reducción, la firma ha mantenido una calificación de "Comprar" sobre la acción.
El ajuste se produce tras la última actualización trimestral de Wise, que HSBC consideró decepcionante en términos de rendimiento del negocio principal de la empresa, lo que supone la primera vez en dos años que los resultados no cumplen las expectativas.
HSBC señala que esto puede obligar al mercado a recalibrar las expectativas de un crecimiento más lento del volumen y los ingresos en el negocio principal, así como una mayor contribución de los ingresos netos por intereses (NII) a la mezcla de ingresos y EBITDA en los próximos tres años.
HSBC cree que siguen existiendo catalizadores potenciales para las acciones de Wise, anticipando una recuperación del volumen por cliente para el primer trimestre del año fiscal 2026 y un aumento gradual de la tasa de captación. La firma sugiere que el precio de la acción, que ha caído un 15% desde que se publicó el comunicado, en comparación con un descenso del 2% en el índice FTSE All-Share, puede exagerar la importancia de la reducción del EBITDA del negocio principal y pasar por alto el mayor NII.
HSBC considera razonable la valoración actual de Wise, con un múltiplo de valor de empresa/EBITDA (EV/EBITDA) de 12 veces y una relación precio/beneficios (PE) de 22 veces (21 veces y 33 veces, respectivamente, si se excluye el NII).
Esto es así a la luz de las tasas de crecimiento anual previstas de alrededor del 20% para los ingresos del negocio principal, el EBITDA y los beneficios por acción (BPA). HSBC concluye que el modelo de negocio de plataforma de Wise sigue ofreciendo las ventajas que suelen buscarse en este tipo de empresas.
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