El martes, CFRA, una firma de investigación financiera, actualizó su perspectiva sobre Spotify Technology SA (NYSE:SPOT), aumentando el precio objetivo de la acción de $242.00 a $325.00 mientras mantiene una calificación de "Hold" sobre las acciones. El ajuste se produce tras el informe de resultados del primer trimestre de Spotify, que reveló una importante mejora de los beneficios y un fuerte crecimiento de los suscriptores.
El nuevo precio objetivo de las acciones se basa en una relación precio/beneficios (PER) a futuro de 67,0 veces la estimación de beneficios de 2024 de CFRA para Spotify, que es inferior al PER medio histórico de cinco años de 78,0 veces. CFRA también ha revisado sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) para Spotify, aumentando la previsión para 2024 a 4,85 euros desde los 2,40 euros anteriores, y la estimación para 2025 a 6,30 euros desde 3,95 euros.
Los resultados de Spotify en el primer trimestre fueron notables: la empresa registró un BPA de 0,97 euros, superando las expectativas en 0,32 euros. Los resultados positivos se atribuyeron a un aumento interanual de los ingresos del 20%, en línea con el consenso, y a una significativa expansión de los márgenes brutos, del 25,2% al 27,6%.
El número total de abonados alcanzó los 615 millones, lo que supone un aumento del 19% respecto al año anterior. Esta cifra incluye 239 millones de abonados premium, un 14% más, y 388 millones de abonados con publicidad, que experimentaron un mayor crecimiento del 22%.
La base de abonados de la empresa se distribuye en varias regiones: el 38% corresponde a Europa, el 27% a Norteamérica, el 22% a Latinoamérica y el 13% al resto del mundo. Los planes familiares y dúo se destacaron como áreas de fuerte crecimiento.
De cara al futuro, Spotify ha presentado sus previsiones para el segundo trimestre, en el que espera alcanzar los 631 millones de suscriptores, lo que representa un aumento secuencial del 2,6%. La previsión también incluye 285 millones de abonados premium, un aumento del 19%, una mejora de los márgenes brutos hasta el 28,1% y un resultado de explotación de 250 millones de euros.
Además, Spotify está diversificando sus vías de crecimiento a través de audiolibros y podcasts. La empresa también ha lanzado Spotify AUX, una agencia de asesoramiento interna dedicada a ayudar a las marcas a aprovechar la música para mejorar sus campañas publicitarias.
Perspectivas de InvestingPro
Tras la actualización de las perspectivas de la CFRA y los sólidos resultados del primer trimestre de Spotify Technology SA, los datos de InvestingPro muestran una imagen matizada de la salud financiera de la empresa y el sentimiento del mercado. La capitalización bursátil de Spotify se sitúa en unos considerables 61.670 millones de dólares, lo que refleja su posición en el sector.
En particular, los ingresos de la compañía han crecido un 12,96% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, con un crecimiento trimestral de los ingresos del 15,95% en el cuarto trimestre de 2023, lo que subraya su fuerte crecimiento de suscriptores reportado en las ganancias.
Los consejos de InvestingPro destacan que Spotify tiene más efectivo que deuda, lo que sugiere un sólido balance, y los analistas son optimistas sobre el crecimiento de los ingresos netos este año. Estos factores pueden proporcionar a los inversores confianza en la estabilidad financiera de Spotify y sus perspectivas de futuro.
Además, la elevada rentabilidad de la acción en el último año, con un 103,53% de rentabilidad total por precio, concuerda con los resultados positivos y la expansión de suscriptores que se detallan en el artículo. Aun así, la empresa cotiza a un elevado múltiplo precio/valor contable de 20,08, lo que indica una valoración superior que los inversores deben tener en cuenta.
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