El viernes, Telsey Advisory Group ajustó su perspectiva sobre las acciones de Restoration Hardware (NYSE:RH), reduciendo el precio objetivo a 290 dólares desde los 320 dólares anteriores, mientras mantiene una calificación de "Market Perform" sobre la acción. El ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2024 de Restoration Hardware, que presentaron resultados mixtos.
Los ingresos y el margen operativo de la empresa se alinearon con sus propias previsiones; sin embargo, los beneficios por acción (BPA) se quedaron cortos, registrando una pérdida de 0,40 dólares frente a la estimación de consenso de FactSet de una pérdida de 0,13 dólares.
El déficit en el BPA se atribuyó a un margen operativo inferior al previsto y a un aumento de los gastos por intereses. Restoration Hardware observó un giro positivo en la demanda de los clientes durante el trimestre, con un aumento del 3%, aunque por debajo de sus expectativas de un solo dígito. Esto se atribuyó al entorno actual de tipos de interés elevados.
Para el segundo trimestre de 2024, Restoration Hardware se ha fijado un objetivo de crecimiento de los ingresos del 3-4%, que es conservador en comparación con la proyección de FactSet del 7,4%. Además, la empresa aspira a un margen operativo de entre el 11% y el 12%, significativamente inferior a la previsión de FactSet del 17,2%.
A pesar de la debilidad del mercado de la vivienda de lujo, la empresa prevé un aumento de la demanda del 9-10%, impulsado por el lanzamiento de nuevos productos y una distribución más amplia de sus Sourcebooks, lo que le lleva a mantener sus previsiones anuales.
El analista de Telsey expresó un cauto optimismo respecto a la mejora de la demanda de Restoration Hardware y la vuelta al crecimiento de los ingresos para el año. Sin embargo, este sentimiento se ve atenuado por las inversiones en curso, en particular las expansiones internacionales que pueden tardar años adicionales en madurar, y los riesgos potenciales para las perspectivas de la empresa para 2024 si no se materializa el crecimiento previsto de la demanda del 12-14%.
El nuevo precio objetivo de 290 USD se basa en la aplicación de un múltiplo precio/beneficio (PER) sin cambios de aproximadamente 22,5 veces a la estimación revisada del BPA para 2025 de 12,85 USD, que se redujo desde la estimación anterior de 14,25 USD.
En otras noticias recientes, Restoration Hardware experimentó una reducción de su precio objetivo de 300 a 275 dólares por parte de Baird, que mantuvo una postura neutral sobre la empresa. Este ajuste se produjo después de que los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) del primer trimestre de la empresa cayeran aproximadamente un 7% por debajo de las estimaciones de consenso, a pesar de que los ingresos cumplieron las expectativas.
El consejero delegado de la empresa, Gary Friedman, se mostró cauto sobre el entorno macroeconómico e inmobiliario, pero destacó el compromiso positivo de los clientes con una importante transformación de los productos.
Los últimos acontecimientos también incluyen la reafirmación por parte de Restoration Hardware de sus perspectivas para el ejercicio fiscal 2024, lo que indica que se prevén aumentos de resultados más adelante en el año. A pesar de las preocupaciones sobre la capacidad de la empresa para lograr un aumento sustancial en la segunda mitad del año fiscal debido a que las previsiones para el segundo trimestre no cumplieron las expectativas de los analistas, la empresa espera que la demanda aumente entre un 9% y un 10% en el segundo trimestre.
Restoration Hardware informó de unos ingresos en el primer trimestre de 727 millones de dólares para el ejercicio fiscal 2024 y esbozó estrategias de crecimiento como planes de expansión y el lanzamiento de nuevas colecciones.
La empresa también prevé que los cambios en la política monetaria afecten al mercado inmobiliario en 2025, pero se mantiene optimista sobre las tendencias del negocio. Entre sus principales iniciativas figuran la expansión de la marca Waterworks, la apertura de nuevas galerías de diseño y la incursión en experiencias a medida, como hoteles de lujo y jets privados.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de los recientes resultados fiscales de Restoration Hardware y de la dinámica del mercado, InvestingPro ofrece una perspectiva más detallada. Con una capitalización bursátil actual de aproximadamente 5.080 millones de dólares y un PER de 43,21, la empresa cotiza a un elevado múltiplo de beneficios, como refleja el PER ajustado de los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024, que es de 35,47 veces. Esto podría ser indicativo de la confianza de los inversores en el crecimiento futuro de la empresa, respaldada por el hecho de que la dirección ha estado recomprando activamente acciones, como sugiere uno de los consejos de InvestingPro.
A pesar de una disminución en el crecimiento de los ingresos del -15,63% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024, Restoration Hardware sigue siendo rentable con un margen de beneficio bruto del 45,86%. Esta resistencia se ve subrayada por un Margen de Ingresos de Explotación del 12,73%, que se alinea estrechamente con el objetivo de margen de explotación de la empresa para el segundo trimestre de 2024. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que puede tranquilizar a los inversores que analizan el potencial a largo plazo de Restoration Hardware.
Los inversores deben tener en cuenta que, aunque el precio de las acciones ha experimentado volatilidad, con una rentabilidad total del precio a un mes del -4,69%, la empresa ha ofrecido una sólida rentabilidad en los últimos cinco años. Además, vale la pena mencionar que Restoration Hardware no paga dividendos, lo que podría ser una consideración para los inversores centrados en los ingresos. Para aquellos interesados en un análisis más profundo, hay 7 consejos adicionales de InvestingPro disponibles, a los que se puede acceder con una suscripción. Utilizando el código de cupón PRONEWS24, los lectores pueden obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+ para obtener más información sobre la salud financiera y el rendimiento bursátil de Restoration Hardware.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.