El martes, Evercore ISI revisó su precio objetivo para Teradata Corporation (NYSE:TDC), una empresa de análisis de datos basada en la nube, rebajándolo a 46,00 dólares desde los 58,00 dólares anteriores. A pesar de la rebaja, la firma mantuvo su calificación de Outperform sobre la acción.
Teradata registró unos resultados desiguales en el primer trimestre, con unos ingresos totales de 465 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 1% cuando se ajusta a moneda constante. Esta cifra superó ligeramente las expectativas de los analistas y de la calle de 446,4 millones de dólares y 461,9 millones de dólares, respectivamente. Los ingresos recurrentes anuales (ARR) totales de la empresa también experimentaron un descenso interanual del 1% en moneda constante, quedando por debajo de las expectativas al situarse en 1.480 millones de dólares frente a los 1.498 y 1.520 millones previstos.
El beneficio por acción (BPA) del primer trimestre fue un punto positivo, ya que se situó en 0,57 dólares, por encima de las estimaciones de los analistas y de la calle, que lo situaban en 0,55 dólares. Sin embargo, el ARR de la nube, que se situó en 525 millones de dólares, un 36% más interanual en moneda constante, experimentó un descenso secuencial de 3 millones de dólares. Este descenso se atribuyó en parte a una depreciación de 5 millones de dólares por el tipo de cambio. A pesar del déficit, la dirección de la empresa ha previsto aproximadamente 200 millones de dólares de nuevos ARR netos en la nube para el año fiscal 2024, con la expectativa de que el 50% de los mismos se realicen en el cuarto trimestre.
Teradata ha revisado recientemente sus procesos de seguimiento de acuerdos y ha añadido más de 100 nuevos logotipos a su cartera, lo que, junto con una fuerte visibilidad de su base de clientes locales existentes en transición a VantageCloud, sugiere un impacto mínimo del déficit de ARR en la nube del primer trimestre. La empresa también ha mantenido sus previsiones para todo el año, lo que indica su confianza en alcanzar sus objetivos.
La firma de análisis cree que los riesgos de ejecución actuales ya se reflejan en la valoración de Teradata, con acciones que cotizan a 8 veces el valor de empresa para el flujo de caja libre del año natural 2025 y a 15 veces el BPA del año natural 2025. Se prevé que las acciones se mantengan dentro de un rango hasta que la empresa pueda demostrar un aumento secuencial significativo en los nuevos ARR netos de la nube, lo que indicaría la durabilidad y la solidez de su cartera de proyectos.
Un nuevo ARR neto de la nube en torno a los 30 millones de dólares en el segundo trimestre se considera un catalizador potencial para aliviar las preocupaciones de los inversores y sentar las bases de una sólida segunda mitad del año. El nuevo precio objetivo de 46 dólares se basa en 10,5 veces el valor de empresa para el flujo de caja libre del año natural 2025 y 20 veces el BPA del año natural 2025.
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