El viernes, Deutsche Bank mantuvo la calificación de Comprar para TRONOX (NYSE:TROX) con un precio objetivo de 22,00 dólares. El análisis de la entidad se produjo tras los inesperados movimientos del mercado después de que la Unión Europea anunciara el 13 de junio la imposición de aranceles antidumping provisionales de entre el 35 y el 40% a las importaciones chinas de dióxido de titanio (TiO2) en Europa.
En contra de las expectativas de que esto impulsaría a los productores occidentales de TiO2, las acciones de Tronox cayeron un 7%, y sus competidores Chemours y Kronos también registraron descensos del 5% y el 5% respectivamente, a pesar de contar con una importante capacidad de producción en Europa.
La reacción del mercado se atribuyó a varios factores. En primer lugar, los precios de las acciones de los productores occidentales de TiO2, especialmente Tronox, habían aumentado sustancialmente antes del anuncio de la UE, y las acciones de Tronox subieron un 62% desde mediados de enero hasta el 12 de junio.
Además, se están resolviendo las interrupciones operativas en Norteamérica, que afectaban a un tercio de la capacidad de TiO2 de la región. En concreto, Ashtabula, en Ohio, volvió a funcionar a principios de junio, y se espera que Chemours, en México, reanude pronto sus operaciones debido a la disminución de la sequía provocada por la tormenta tropical Albert.
La caída de los precios de las acciones también estuvo vinculada a las débiles tendencias de la demanda en Europa y en todo el mundo. A pesar de estos retos, Deutsche Bank prevé que las medidas antidumping de la UE fomentarán un mayor aprovisionamiento europeo de TiO2 y apoyarán unos precios modestamente más altos para el material en la segunda mitad de 2024. Esta evolución se considera positiva para Tronox y sus homólogos del mercado occidental.
Las perspectivas del sector siguen siendo optimistas, con signos de recuperación como la inversión de la tendencia a la baja de los precios durante 18 meses, con contratos de TiO2 en el segundo trimestre al alza en varias regiones. Se espera que las restricciones de la oferta sigan reduciéndose tras los derechos provisionales, junto con una normalización de las pautas de compra.
Con el reciente bajo rendimiento desde el anuncio de la UE y una valoración atractiva de 6,8 veces el EBITDA estimado para 2025, Deutsche Bank considera que el precio actual de la acción es una oportunidad para que los inversores compren en Tronox.
En otras noticias recientes, Tronox Holdings ha hecho progresos significativos. La empresa ha informado de un aumento del 13% en los ingresos para el primer trimestre de 2024, citando el aumento de la demanda, la reducción de los costes de producción y su capacidad para responder a los cambios del mercado como factores clave de su éxito. Tronox también anunció el inicio de un proyecto solar de 200 megavatios en Sudáfrica, subrayando su compromiso con la sostenibilidad.
Además de estos avances, Tronox ha nombrado a Lucrèce Foufopoulos-De Ridder miembro de su Consejo de Administración, una medida que refuerza el enfoque de la empresa en la sostenibilidad. Foufopoulos-De Ridder aporta más de 25 años de experiencia en la industria química y petroquímica especializada, incluyendo importantes funciones en BMO Capital.
BMO Capital, por su parte, ha incrementado su precio objetivo para Tronox de 19,00 a 24,00 dólares, manteniendo su calificación de Outperform sobre el valor. Este ajuste se atribuye al cambio positivo de los beneficios de Tronox, que se ha producido antes de lo previsto por los analistas. Estos últimos acontecimientos ponen de relieve los esfuerzos continuos de Tronox en pro del crecimiento y la sostenibilidad.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras los inversores consideran la postura positiva de Deutsche Bank sobre TRONOX (NYSE:TROX), los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen un panorama mixto que podría influir en las decisiones de inversión. Con una capitalización bursátil de 2.810 millones de dólares, TRONOX es un actor importante en la industria del TiO2.
A pesar de la reciente caída de los precios de las acciones, los títulos de la empresa han experimentado una importante rentabilidad del 52,67% en el último año. Esto se ve respaldado por las optimistas previsiones de los analistas, como demuestran los cinco analistas que han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo.
La salud financiera de Tronox es una mezcla de fortalezas y desafíos. Aunque la empresa opera con una importante carga de deuda, sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que le proporciona cierta flexibilidad financiera.
Además, Tronox ha demostrado su compromiso de devolver valor a los accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 13 años consecutivos, con una rentabilidad actual del 2,75%. Aún así, la rentabilidad de la empresa ha estado bajo escrutinio, ya que no fue rentable en los últimos doce meses. Sin embargo, los analistas predicen que Tronox será rentable este año, coincidiendo con las optimistas perspectivas de Deutsche Bank.
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