El jueves, UBS rebajó la calificación de las acciones de Anglo American Plc (AAL:LN) (OTC: NGLOY) de Comprar a Neutral, al tiempo que aumentó el precio objetivo a 27,50 GBP desde 25,00 GBP.
El ajuste se produce tras una importante subida de la cotización de la minera, que ha experimentado un alza del 30% en 2024, superando notablemente a sus homólogas mineras diversificadas del Reino Unido en aproximadamente un 25%.
El analista de UBS citó los planes de reestructuración de Anglo American como factor para la rebaja. La empresa se ha comprometido a llevar a cabo una profunda revisión para finales de 2025, que incluye la salida de los sectores de metales del grupo del platino (PGM), De Beers, carbón metalúrgico y níquel.
Este movimiento responde a una propuesta de adquisición por parte de BHP, que ya ha provocado cierta realización de valor para Anglo American.
A pesar de la rebaja, el analista reconoció el potencial de revalorización adicional, con una valoración de la suma de las partes que podría alcanzar hasta 34 GBP por acción sobre la base de los precios actuales.
Sin embargo, el analista también destacó las incertidumbres, como el múltiplo de negociación para la "nueva Anglo American" después de la reestructuración y los ingresos de las ventas o la salida de De Beers, dada la falta de transacciones comparables recientes.
El informe señala además que, si bien hay un menor riesgo de ejecución asociado con algunas acciones de reestructuración, como la escisión de Anglo American Platinum y la venta del negocio de carbón metalúrgico, el cierre propuesto de las operaciones de níquel presenta su propio conjunto de desafíos.
Además, el analista espera que el rendimiento operativo de Anglo American mejore a lo largo de 2024.
Por último, el analista mencionó que el perfil de riesgo/remuneración de Anglo American parece equilibrado en este momento, especialmente con unos precios del cobre que están subiendo más rápido de lo previsto.
Si la reestructuración no avanza según lo previsto, existe la posibilidad de que Anglo American se enfrente a otra OPA en los próximos seis meses o más.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Anglo American (OTC: NGLOY) sigue avanzando en su reestructuración estratégica, los inversores siguen de cerca sus resultados financieros y su valoración de mercado. Según datos de InvestingPro, Anglo American cuenta actualmente con una capitalización bursátil de 38.210 millones de USD. A pesar de la importante subida del precio de las acciones de la empresa, cotiza con un elevado PER de 144,04, que se ajusta a 58,02 si se consideran los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto indica una valoración premium, que podría reflejar el optimismo del mercado sobre las perspectivas de crecimiento de la compañía y sus planes de reestructuración.
InvestingPro consejos sugieren que Anglo American es un jugador prominente en la industria de Metales y Minería con un fuerte retorno en los últimos tres meses, mostrando un 46,55% de retorno total en ese período. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que coincide con las expectativas de crecimiento de los ingresos netos. Estos datos podrían ser especialmente valiosos para los inversores, teniendo en cuenta el potencial alcista de Anglo American en medio de sus cambios operativos y el reciente interés de BHP.
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