Waste Connections, Inc. (NYSE:WCN), empresa norteamericana de servicios integrados de gestión de residuos, ha anunciado hoy que ha completado una oferta de 500 millones de dólares canadienses en bonos senior. Los pagarés, que devengan un tipo de interés del 4,50%, vencen el 14 de junio de 2029.
La oferta, que se llevó a cabo bajo el registro existente de la compañía, se ejecutó el jueves 13 de junio de 2024. Los pagarés se ofrecieron a través de una oferta pública en Estados Unidos y de una colocación privada en Canadá. Waste Connections tiene la intención de utilizar los ingresos de la oferta para fines corporativos generales, que pueden incluir el pago de la deuda existente.
Los intereses de estos pagarés senior serán pagaderos semestralmente el 14 de junio y el 14 de diciembre, siendo el primer pago el 14 de diciembre de 2024. Los pagarés no están garantizados y tienen el mismo rango que el resto de la deuda senior no garantizada de Waste Connections. Los pagarés no están garantizados por ninguna de las filiales de la empresa.
La empresa podrá amortizar los pagarés en cualquier momento antes del 14 de mayo de 2029, a un precio de amortización que será el mayor entre el 100% del importe total del principal de los pagarés o una fórmula específica basada en el valor actual de los pagos restantes, más los intereses devengados y no pagados. A partir del 14 de mayo de 2029, la empresa tiene la opción de amortizar los pagarés a un precio de amortización igual a su importe principal agregado más los intereses devengados y no pagados.
Waste Connections también esbozó escenarios en los que se pueden pagar cantidades adicionales para garantizar que los titulares reciban la cantidad que habrían recibido sin el efecto de las retenciones o deducciones fiscales. Si la empresa es incapaz de evitar estos pagos adicionales, se reservan el derecho de redimir las notas al 100% del importe principal, más los intereses devengados.
En caso de cambio de control, los tenedores de los pagarés tienen derecho a exigir a Waste Connections que compre sus pagarés a un precio del 101% del principal, más los intereses devengados.
Las cláusulas asociadas a los pagarés limitan la capacidad de la empresa para llevar a cabo determinadas actividades, como la constitución de gravámenes, la realización de operaciones de venta y posterior arrendamiento financiero y la fusión o venta de la práctica totalidad de sus activos.
El contrato que rige los pagarés incluye supuestos de incumplimiento que, de producirse, podrían acelerar la fecha de vencimiento del principal y los intereses de los pagarés.
Los pagarés se emitieron bajo una escritura de fecha 16 de noviembre de 2018, complementada por una novena escritura suplementaria de fecha 13 de junio de 2024, entre Waste Connections y U.S. Bank Trust Company, National Association, como fideicomisario.
En otras noticias recientes, Waste Connections ha anunciado una oferta de pagarés senior para amortizar parte de su deuda denominada en dólares canadienses. Esta oferta, gestionada por CIBC Capital Markets, TD Securities y Scotiabank, depende de las condiciones del mercado. Waste Connections también ha declarado un dividendo trimestral ordinario en efectivo de 0,285 dólares por acción ordinaria, en línea con su estrategia de ofrecer valor a sus accionistas.
Varios analistas han mejorado sus precios objetivos para Waste Connections. BMO Capital elevó su objetivo de 182 a 186 dólares, citando las mejoras previstas en los márgenes y las oportunidades potenciales derivadas de una mayor actividad de fusiones y adquisiciones. RBC Capital también aumentó su precio objetivo de 182 a 196 dólares, atribuyéndolo al rendimiento constante de la empresa y a la asignación estratégica de capital. Del mismo modo, Oppenheimer elevó su precio objetivo para Waste Connections de 170 a 180 dólares, tras las reuniones de inversores con el Director Financiero de la empresa.
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