El martes, Evercore ISI ajustó el precio objetivo de las acciones de Waters Corporation (NYSE:WAT), una empresa especializada en mediciones, reduciéndolo a 320 dólares desde los 340 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación In Line. El ajuste se produce tras los resultados del primer trimestre de Waters Corp ., que se alinearon con las expectativas a corto plazo.
La empresa registró un descenso orgánico básico del 9%, que se situó en el extremo superior de sus previsiones. A pesar de ello, Waters Corp. logró superar las estimaciones de beneficios por acción (BPA) a corto plazo en aproximadamente un 5%, gracias a la gestión de los gastos operativos y a la reducción de los gastos no operativos.
La dirección de Waters Corp. ha reiterado sus previsiones para todo el año 2024, proyectando un ligero descenso de los ingresos del 0,5% a un aumento del 1,5% y un BPA en el rango de 11,75 a 12,05 dólares. Estas previsiones son coherentes con las de sus homólogas en el sector de herramientas y diagnósticos de ciencias de la vida (LST). Un análisis más profundo de los resultados de la empresa revela que las ventas de instrumentos se situaron ligeramente por debajo de las expectativas, compensadas por el aumento de los ingresos recurrentes, una tendencia que se observa en todo el sector.
La empresa registró un final de trimestre más sólido, compensando un comienzo más flojo. La dirección observó una mejora en el compromiso de los clientes y en las discusiones sobre presupuestos específicos de proyectos en el segundo trimestre, lo que supone un cambio positivo respecto a las tendencias del segundo semestre de 2023.
En particular, las interacciones con los clientes de biotecnología en fase inicial han experimentado un impulso, con la publicación de presupuestos, y se espera que algunos pedidos europeos que se retrasaron respecto al primer trimestre refuercen los resultados del segundo.
China, un mercado clave para los inversores, registró en el primer trimestre descensos de mediados de la década para Waters Corp, superando ligeramente las expectativas. Las medidas de estímulo del gobierno chino, destinadas a la actualización y sustitución de instrumentos, podrían mejorar la confianza en la segunda mitad del año.
Waters Corp. prevé que la demanda interna se convierta en el principal motor de crecimiento en China, ya que las organizaciones de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO) del país están empezando a recuperarse de la reducción de volúmenes debida a los cambios geopolíticos.
La segunda mitad del año ha sido un punto de preocupación para los inversores, pero sobre la base de la tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de la compañía desde el primer trimestre de 2024 en comparación con el primer trimestre de 2019, la orientación sugiere que los trimestres restantes tendrán un desempeño similar al primer trimestre.
La firma indica que es necesaria una comprensión más detallada de la recuperación de China y de los detalles del programa de estímulo antes de adoptar una visión más constructiva. El nuevo precio objetivo de la acción de 320 dólares refleja una relación precio/beneficio (PER) de aproximadamente 27 veces, una relación precio/EBITDA de alrededor de 20 veces y un rendimiento del flujo de caja libre (FCF) del 3,5%, que está en línea con los pares del sector.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Waters Corporation (NYSE:WAT) navega a través de su actual período financiero, las recientes métricas y opiniones de los analistas de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 19.070 millones de dólares y un PER de 29,7, la valoración de la empresa refleja la confianza de los inversores y las expectativas de beneficios.
En particular, cinco analistas han revisado al alza sus previsiones de beneficios para el próximo periodo, lo que indica confianza en los resultados financieros de la empresa. Además, Waters Corp. se caracteriza por la baja volatilidad de sus precios, lo que sugiere una inversión estable para quienes son reacios a las oscilaciones del mercado.
Desde una perspectiva de salud financiera, los flujos de caja de la empresa pueden cubrir suficientemente sus pagos de intereses, y sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica una sólida posición de liquidez. Esto es especialmente relevante, ya que la empresa opera con un nivel moderado de deuda, lo que constituye una señal positiva para los inversores preocupados por el riesgo.
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Aunque los resultados de la empresa en China y sus previsiones para todo el año siguen siendo los puntos de interés para los inversores, estos consejos y datos de InvestingPro ofrecen una visión completa de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Para obtener más información y un total de nueve consejos adicionales de InvestingPro sobre Waters Corp., los lectores interesados pueden explorar el análisis detallado disponible en la plataforma.
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