El viernes, Evercore ISI ajustó su perspectiva sobre las acciones de Zscaler (NASDAQ:ZS), reduciendo el precio objetivo a 245 dólares desde 270 dólares, mientras mantiene una calificación de Outperform. La firma citó un sólido rendimiento del tercer trimestre fiscal de Zscaler, con un crecimiento de la facturación que superó las expectativas en un 30%, en comparación con el 24-25% previsto.
La compañía también informó de un aumento interanual de los ingresos del 32%, una importante adquisición de clientes con más de 50 clientes que ahora superan los 5 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR), y márgenes operativos que alcanzan el 22%.
La ejecución de Zscaler de su estrategia de negocio se destacó como la mayoría de las métricas superaron las previsiones. La confianza de la firma en la dirección de la empresa se vio reforzada por el reciente éxito de Zscaler en el sector público, en particular un contrato de siete cifras del Departamento de Defensa.
La dirección destacó la fortaleza observada en varios sectores, con nuevas adquisiciones de clientes y oportunidades de venta que contribuyen al crecimiento. El enfoque de ventas también está cambiando hacia un modelo más centrado en las cuentas.
Las previsiones financieras de la empresa para todo el año se revisaron al alza, con un aumento de los ingresos de 21 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 32,4%. Las expectativas de margen operativo también aumentaron 100 puntos básicos, hasta el 19,8%, y se prevé que el margen de flujo de caja libre (FCF) se sitúe en un rango bajo-medio del 20%. Aunque no se han facilitado orientaciones específicas para el ejercicio de 2005, el objetivo de acelerar la contratación de representantes con cuotas puede suponer un pequeño reto para el crecimiento de la facturación en ese ejercicio.
Los indicadores empresariales fundamentales de Zscaler siguen mostrando tendencias positivas, con un aumento del 33% interanual en las reservas de obligaciones de rendimiento restantes comprometidas (CRPO). La empresa cuenta ahora con 523 clientes con más de un millón de dólares en ARR, lo que supone un aumento de 26 clientes y un crecimiento interanual del 30,8%. Además, el número de clientes con más de 100.000 dólares de ARR creció en 102, alcanzando los 2.922, un 20,1% más que el año anterior.
A pesar de una tasa de retención bruta sistemáticamente alta, en torno al 90%, la tasa de retención de ingresos netos (NRR) descendió ligeramente al 116%, frente al 117% del trimestre anterior. La dirección prevé que el éxito de la venta de varios pilares de productos desde el principio y la aceleración de las ventas al alza podrían dar lugar a una futura variabilidad del NRR.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Zscaler continúa navegando por su trayectoria de crecimiento, los datos en tiempo real y los consejos de InvestingPro ofrecen información adicional para los inversores que están considerando las acciones de la compañía. Zscaler tiene más efectivo que deuda, lo que es un signo positivo de estabilidad financiera (InvestingPro Tip #0). Además, los analistas son optimistas sobre el futuro de la empresa, esperando que los ingresos netos y las ventas crezcan este año (InvestingPro Consejos # 1 y # 2). Esto se alinea con la confianza de Evercore ISI en el sólido desempeño fiscal de Zscaler y la orientación financiera revisada al alza.
A pesar de la falta de orientación específica para el año fiscal 25, los impresionantes márgenes de beneficio bruto de la empresa, que se sitúan en un robusto 77,55%, demuestran la eficiencia operativa y el potencial de escalabilidad rentable (InvestingPro Consejo # 3). Además, con una capitalización de mercado de 26.150 millones de dólares y un importante crecimiento interanual de los ingresos del 40,62%, Zscaler está consolidando su posición en el mercado de la ciberseguridad.
Los inversores deben tener en cuenta que, si bien el ratio PER es actualmente negativo, lo que refleja la fase de alto crecimiento de la empresa, Zscaler cotiza a un alto múltiplo de valoración de ingresos (Consejo InvestingPro nº 10), lo que podría indicar expectativas de crecimiento continuo. Para aquellos interesados en más análisis y perspectivas, hay 16 consejos InvestingPro adicionales disponibles, que se pueden explorar con una oferta especial utilizando el código de cupón PRONEWS24 para un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+.
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