En su nivel más elemental, una deuda es consumo hoy, pero pago mañana. Es decir, es aceleración económica hoy y desaceleración económica mañana. He ahí su importante rol en la creación de ciclos. En el fondo, la deuda es una promesa. De hecho, se podría decir que es creación de dinero de la “nada”. El crédito cuenta con una realidad doble. Es un activo para el acreedor. Y es un pasivo para el deudor. El endeudamiento se hace más pesado en tiempos de poca producción. Entonces, en una crisis, la deuda es una bomba de tiempo.
¿De qué hablo cuando digo que una deuda es, prácticamente, dinero de la “nada”? Presentemos un escenario hipotético para explicarlo. Supongamos que, una noche, salimos de copas con los amigos. No tenemos dinero. Pero conocemos al dueño del local y, afortunadamente, tenemos crédito. En consecuencia, se nos puede abrir una cuenta (a pagar al final del mes). Entonces, consumimos sin dinero al pagar con crédito. Sin embargo, hemos adquirido una deuda. Y esa deuda es un activo para el dueño del local. Para efectos prácticos, ese crédito funciona como dinero. Ese crédito es demanda y pago. Y se ha creado de la “nada”. Bueno, en realidad, no de la “nada”. En realidad, ese crédito se ha construido con credibilidad. En otras palabras, el dueño del local confía en que su cliente honrará su promesa de pagar en el día pautado.
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