El camino ha estado lleno de baches durante la semana. El nerviosismo sigue. Y la volatilidad sigue. Es temporada de reportes corporativos y las sorpresas han sido muchas. Sabemos perfectamente que estamos en un proceso de transición. El dinero barato tiene sus días contados. Y estamos entrando en una nueva etapa de dinero un poco menos barato. En consecuencia, los precios de los activos deben ajustarse a la nueva realidad. Los mercados están redescubriendo los precios. No son tiempos de pesimismo. Pero tampoco son tiempos de optimismo. Nos encontramos en un punto intermedio. Se podría decir que lo que domina es el escepticismo y la cautela.
Todavía no tenemos un consenso de lo que está pasando. Sin lugar a dudas, la Reserva Federal de los Estados Unidos y el Banco de Inglaterra están preparándose para subir las tasas. La compra de bonos está llegando a su fin. Por supuesto que la inflación es demasiado alta. Pero el empleo sigue creciendo. De hecho, la economía no está del todo mal. Porque, bueno, las medidas de recuperación funcionaron. Nadie espera una recesión para este año. Entonces, el panorama de un ciclo bajista en los mercados se pone en duda. Este entorno mixto se traduce en volatilidad.
Irónicamente, muchos de los reportes corporativos del último trimestre del año pasado no cumplieron con las expectativas. Al parecer, fin de año fue una decepción en más de un aspecto. Facebook (NASDAQ:FB) (ahora Meta) fue reina de los abatidos durante esta semana. Pero hay más. PayPal (NASDAQ:PYPL) no se quedó muy atrás. Mejor dicho, esta no ha sido la mejor semana para las acciones FAANGM, el sector financiero y demás.