Madrid, 18 jul (.).- Los analistas de banca de inversión y de gestoras de fondos confían en que el Banco Central Europeo (BCE) rebaje los tipos de interés en la reunión de septiembre a pesar de que la presidenta del organismo, Christine Lagarde, haya asegurado este jueves que no hay un camino predeterminado.
"Prevemos que el BCE siga bajando los tipos de interés oficiales en las reuniones y esperamos que el próximo recorte del tipo de la facilidad de depósito se produzca en septiembre", asegura Konstantin Veit, gestor en PIMCO, una de las mayores gestoras del mundo por activos.
El experto señala que el flujo de datos de los próximos meses decidirá la velocidad a la que el BCE eliminará las restricciones adicionales.
El BCE decidió este jueves mantener los tipos de interés en el 4,25 % tras el recorte de 25 puntos básicos de junio pasado, mientras que también ha dejado sin cambios la facilidad de crédito -la que presta a los bancos a un día-, en el 4,5 %, y la facilidad de depósito -que remunera el exceso de reservas a un día-, en el 3,75 %.
Por su parte, Ulrike Kastens, economista para Europa de la gestora DWS (ETR:DWSG), señala que el BCE está a la espera de más datos, sobre todo, para observar si existe una ralentización de los aumentos salariales, lo que considera que puede dar margen para una mayor relajación de las restricciones de la política monetaria.
"Seguimos previendo el próximo recorte de tipos de interés en septiembre", señala Karstens.
Por su parte, los expertos de BlackRock (NYSE:BLK) consideran que las actuales tasas de interés altamente restrictivas apuntan a que el BCE podría volver a recortar sus tipos en septiembre, pero no está en piloto automático y dependerá de los próximos datos.
"Los inversores deben tener en cuenta el panorama general: este es un ciclo de recortes de tipos atípico. Es probable que los tipos en la zona del euro se mantengan estructuralmente más altos que antes de la pandemia debido a las persistentes presiones inflacionarias", añade Ann-Katrin Petersen, estratega jefe de inversiones para Alemania, Austria, Suiza y Europa del Este del Instituto de Inversión de BlackRock.
El equipo de análisis de Schroders (LON:SDR) considera que tras las últimas decisiones del BCE, el organismo podría llevar a cabo otros tres recortes de tipos de 25 puntos básicos de aquí a finales de año.
"Posteriormente, prevemos otros dos recortes de 25 puntos básicos para el primer trimestre del próximo año y que posteriormente el BCE se mantenga a la espera durante el resto de 2025", añaden.
Gero Jung, economista jefe de Mirabaud Asset Management, señala que aunque declaración oficial no se compromete a ningún otro movimiento de antemano y no da señales sobre el calendario de los próximos movimientos ni sobre la magnitud de los mismos, espera otros dos recortes de tipos este año y prevé que el próximo de ellos se anuncie 12 de septiembre.
"La función de reacción del BCE permanece inalterada y está condicionada por la dinámica de la inflación subyacente, las perspectivas de inflación y la fortaleza de la transmisión de la política monetaria", apunta Sandra Rhouma, economista del equipo de renta fija europea en la gestora AllianceBernstein.
En este contexto, añade Rhouma, las nuevas proyecciones publicadas en septiembre deberían confirmar que la inflación converge sistemáticamente hacia el objetivo en el segundo semestre de 2025 y apunta que su previsión mantiene un recorte de tipos en septiembre y diciembre.