Los precios del crudo encadenaron dos semanas de subidas y alcanzaron la semana pasada su nivel más alto en casi dos meses, debido al optimismo respecto al consumo de combustible en verano en el hemisferio norte y a la reducción de las reservas estadounidenses. Las ganancias de dos semanas en los precios del crudo representan un aumento del 7% tanto para los futuros del Brent como para los del WTI.
Los futuros del Brent, con vencimiento el 25 de septiembre, alcanzaron el viernes los 86,24 dólares estadounidenses por barril, el nivel más alto fue registrado el 1 de mayo, antes de moderar sus ganancias y abrir el lunes ligeramente por encima de los 84 dólares por barril. El jueves pasado, los futuros del WTI con vencimiento el 4 de agosto superaron los 82 dólares por barril por primera vez desde el 30 de abril, antes de retroceder a 80,41 dólares por barril en la apertura del lunes.
El 3 de junio, la Organización de Países Exportadores de Petróleo, OPEP, y sus aliados acordaron prorrogar los recortes de producción de petróleo de 2,2 millones de barriles diarios hasta finales de septiembre, con una eliminación gradual de la reducción de la producción a partir de octubre. Inicialmente, la decisión recortó los precios del petróleo esa semana, pero repuntaron rápidamente a partir del 5 de junio.
Caída de los inventarios de crudo en Estados Unidos
Según la Administración de Información Energética estadounidense, EIA, las existencias de crudo disminuyeron en 2,5 millones de barriles, hasta 457 millones, en la semana laboral que finalizó el 14 de junio. Los analistas esperaban una reducción de 2,2 millones de barriles esos días. El nivel de existencias es un 4% inferior a la media quinquenal del mismo período. Las existencias totales de combustible disminuyeron en 2,3 millones de barriles con respecto a la semana anterior, situándose en 231 millones de barriles, lo que supone el primer descenso desde el 17 de mayo. La EIA pronosticó que la demanda de combustibles destilados empezará a repuntar en la segunda mitad del año debido al aumento de la actividad manufacturera.Por otra parte, el recuento de plataformas petrolíferas en Estados Unidos lleva un mes seguido disminuyendo desde la semana laboral que finalizó el 31 de mayo. El número total se redujo a 485 la semana pasada, tras alcanzar un máximo de 511 en la semana laboral que finalizó el 19 de abril, según Baker Hughes.
Creciente demanda de petróleo
Según un informe de JP Morgan Chase (NYSE:JPM), el consumo de combustible se disparó hasta alcanzar un máximo pospandémico de 9,4 millones de barriles diarios en Estados Unidos en la semana laboral que finalizó el 14 de junio. Se prevé que el consumo de combustible siga aumentando a medida que se acerque la festividad del Día de la Independencia, el 4 de julio, en la que se espera que se desplacen 71 millones de estadounidenses.A escala mundial, la demanda de petróleo aumentó en 1,4 millones de barriles diarios debido a la ajetreada temporada de viajes estivales tanto en Europa como en Asia. En particular, se espera que China, el mayor importador de petróleo del mundo, experimente un aumento del 1,7% en la demanda de combustible, equivalente a 3 millones de toneladas, en 2024, según Sinopec (OTC:SHIIY), la mayor refinería china. Las ventas minoristas chinas aumentaron un 3,7% interanual, superando la estimación del 3,0% y el 2,0% del mes anterior.
Las tensiones geopolíticas y el riesgo meteorológico impulsaron las subidas
Las tensiones geopolíticas también pueden haberse sumado a la presión alcista sobre los precios del petróleo. La guerra en Oriente Medio se encontraba en fase de escalada, ya que las autoridades israelíes declararon que su país estaba preparado para una "guerra total" contra Hizbulá, partido chií libanés. Esto llevó a Hizbulá a amenazar con una batalla "sin límites" contra Israel. El posible efecto dominó del conflicto hizo temer de nuevo nuevas interrupciones en la producción y el transporte de petróleo.La severidad estacional de las condiciones meteorológicas también puede haber contribuido a la subida de los precios del petróleo. La Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos define la temporada de huracanes en el Atlántico a partir del 1 de junio, lo que plantea riesgos para la producción y el funcionamiento de las refinerías.
Presión sobre la inflación
A pesar de un retroceso en la apertura del lunes, tanto los futuros del Brent como los del WTI se mantuvieron en un nivel máximo de casi dos meses de registros, lo que suscitó la preocupación de que la inflación mundial pudiera elevarse de nuevo por los precios del combustible y ralentizar el ritmo de recortes de tipos por parte de los bancos centrales.Datos recientes mostraron que la inflación se hizo persistente en algunas de las principales economías europeas en mayo debido a las elevadas presiones sobre los precios de los servicios públicos y el petróleo. La subida de los precios del crudo podría ensombrecer aún más las perspectivas de inflación. A pesar de la bajada de tipos del Banco Central Europeo, BCE, de este mes, la entidad mantuvo una postura de línea dura, haciendo hincapié en que las nuevas decisiones se abordarán "reunión por reunión". A escala mundial, la mayoría de los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de Estados Unidos, moderaron las expectativas de más de un recorte de tipos este año, ya que la inflación se mantuvo muy por encima de su nivel objetivo en el país.
Los precios del crudo y la inflación han estado positivamente correlacionados desde el inicio de la guerra que enfrenta a Ucrania con Rusia. Por lo tanto, cualquier indicio de un resurgimiento de los precios del petróleo podría lastrar el ánimo de los mercados bursátiles. Los inversores seguirán de cerca los próximos datos de inflación de las economías mundiales en esta última semana del mes de junio.