Fráncfort (Alemania), 6 mar (EFE).- El Banco de Pagos Internacionales (BPI) considera que las recientes salidas de capitales desde China pueden explicarse por la contracción de los depósitos de renminbi en el exterior y porque las empresas chinas amortizan su deuda en moneda extranjera dentro y fuera del país.
En un artículo en el último informe trimestral de marzo del BPI, publicado hoy, Robert McCauley y Chang Shu han analizado la salida de capital privado desde China observada desde junio de 2014.
Los autores constataron una reducción neta récord de los préstamos transfronterizos a China por parte de los bancos declarantes al BPI en el tercer trimestre de 2015 de 175.000 millones de dólares.
Esta reducción se explica por la fuerte contracción de los préstamos a China y el aumento de los depósitos transfronterizos de China.
Un total de 12.000 millones de estos 175.000 millones que salieron de China en el tercer trimestre obedecieron a un incremento de las reservas de divisas oficiales fuera del país, añaden los autores.
Los 163.000 millones de dólares restantes reflejan una reducción de los depósitos en renminbi fuera de la China continental ("offshore"), de la deuda neta transfronteriza en dólares de las empresas chinas y de su deuda neta dentro de China.
La reducción de las tenencias de renminbi fuera de China alcanzó los 80.000 millones de dólares, la amortización de deuda de empresas chinas en divisa transfronteriza fue de 34.000 millones y dentro de China de 7.000 millones.
Los datos sugieren, añaden McCauley y Shu, que la salida de capitales prosiguió en el cuarto trimestre de 2015.
"Los bancos de numerosas economías avanzadas están expuestos a China. Los bancos británicos son los más expuestos, seguidos por los de la zona del euro, Japón y Estados Unidos", según el BPI, que tiene sede en la ciudad suiza de Basilea.
También se mantuvo la tendencia a reducir las operaciones de "carry trade", en las que se toma una posición corta en dólares estadounidenses y una larga en renminbi.
El cierre de las operaciones de "carry trade" explica la presión bajista sobre la moneda china.
Tras la reciente crisis financiera mundial, el renminbi se fue apreciando durante meses frente al dólar, según el BPI.
Este entorno induce la actividad de "carry trade", operaciones en las que una empresa toma prestados dólares en otro país para convertirlos en renminbi con el fin de sacar partido de la sostenida apreciación de la moneda china, así como de las mayores tasas de interés de los depósitos en dicha moneda, continúa el BPI.
"Una manera de mantener los ingresos en renminbi procedentes de 'carry trade' sería depositar los fondos en bancos en el extranjero", dijo el asesor económico y jefe de estudios del BPI, Hyun Song Shin, al presentar el informe.
"Ahora bien, el fortalecimiento del dólar incita a los prestatarios a amortizar su deuda en esa moneda, de tal manera que al deshacer sus posiciones 'carry trade', se reducen también los depósitos en renminbi", añadió.
China ha sido el detonante "de uno de los peores episodios de ventas generalizadas hasta la fecha" en los mercados financieros, vivido a comienzos de año, según el jefe del Departamento monetario y económico del BPI, Claudio Borio.
Los síntomas de desaceleración económica de China hicieron temer el debilitamiento más amplio de las economías emergentes.