Londres, 2 dic (EFE).- La gestora de activos del Santander (MC:SAN), Santander Asset Management (SAM), apunta a China como el mayor desafío al que tendrán que hacer frente los mercados el próximo año, por encima de otros aparentemente más evidentes como los atentados terroristas o la celebración de elecciones.
Esta es la principal conclusión a la que han llegado directivos de la entidad durante la presentación de las perspectivas de mercado para 2016, un ejercicio en el que la recuperación es un hecho, al menos en los países desarrollados, y en el que España confirmará la buena salud de su economía y crecerá por encima de la media europea.
Y es que tras ser "el "gran dolor de cabeza" de los mercados este año, como lo ha definido la responsable de inversiones de SAM, Dolores Ybarra, China se mantiene como el factor más desestabilizador en 2016, ya que si no crece por encima del 6 %, las economías emergentes sufrirán de modo agudo y, de rebote, también lo notarán las de los países desarrollados.
Más que si el aterrizaje de China es suave o brusco, la clave estará en si las autoridades chinas van a ser capaces de controlar el ritmo de la desaceleración y cambiar o adaptar paulatinamente su modelo "sin un gran schock", tesis que la gestora cree que es la más probable.
Esta incertidumbre es lo que más desestabiliza el mercado, ya que los grandes inversores recelan más de los riesgos que no conocen o controlan que de los que "están sobre la mesa, como pueden ser unas elecciones generales", ha añadido Ybarra.
En su opinión, y al contrario de lo que cabría suponer, "sorprende lo poco que preocupan fuera de España" las elecciones generales de diciembre o el proceso soberanista de Cataluña, frente a la percepción que se tiene desde dentro del país.
Y es que los inversores temen sobre todo "lo desconocido", lo que no pueden evaluar, ha señalado.
En este sentido, el responsable de renta variable de la zona del euro y España de SAM, José Antonio Montero, ha explicado que entre los retos a los que el próximo año tendrán que enfrentarse los mercados, como el "Brexit" -posible salida de la Unión Europea del Reino Unido-, los ataques terroristas o los procesos electorales "generan mucha volatilidad cuánto más opacos resultan", pero no al revés.
Y además, "a mayor volatilidad más oportunidades de inversión".
Desde su sede en Londres, donde se ha trasladado para competir entre los mejores, según su equipo directivo, SAM encara este año su fusión con Pioneer, controlada por el italiano Unicredit (MI:CRDI), que no estará lista para operar antes de junio de 2016, han confirmado hoy fuentes de SAM.
El acuerdo de fusión se firmó el pasado 11 de noviembre y actualmente están en marcha "grupos de trabajo para comenzar con la integración, pero "aún se encuentran en una fase muy preliminar", ha explicado.
El proceso, pendiente de las aprobaciones de los reguladores en varios países, será largo y complejo, ha indicado, y no estará listo antes de junio del próximo año.
Pero la empresa resultante "quedará muy bien a nivel internacional", y cuando concluya todo el proceso "podremos empezar a hablar como una sola compañía, pero no antes".
Aún es pronto para saber si el proceso de fusión implicará recortes o reestructuración de la plantilla, ha dicho Ybarra.
La nueva sociedad se denominará Pioneer Investments e integrará las gestoras de activos locales de Santander Asset Management y Pioneer, aunque deja fuera los negocios de esta última en Estados Unidos.
Estos pasarán a ser propiedad a partes iguales de Unicredit y de los fondos de capital riesgo Warburg Pincus y General Atlantic.
Santander Asset Management tiene presencia en 11 países, cuenta con un patrimonio de 172.500 millones de euros y más de 755 empleados en todo el mundo, mientras que Pionner Investments está en 28 países, con más de 2.000 empleados y gestiona 225.000 millones.