Los inversores de todo el mundo han aumentado sus posiciones en fondos de renta variable global, inyectando un total neto de 5.210 millones de dólares en la semana previa al 18.09.2023. Esta actividad inversora se produce mientras el mercado anticipaba la decisión de la Reserva Federal de reducir su tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos, iniciando así un ciclo de recortes destinado a impulsar la economía. Esta bajada de tipos ha estimulado el interés por los activos de mayor riesgo, beneficiando a las acciones y las materias primas.
En la semana anterior al recorte de tipos, los fondos de renta variable ya habían experimentado entradas sustanciales, con compras netas de 6.540 millones de dólares. La tendencia continuó a medida que la acción de la Reserva Federal alentó a los inversores a asumir más riesgos, lo que se reflejó en las inversiones netas positivas en varias regiones.
Los fondos de renta variable asiáticos, por ejemplo, registraron su decimosexta semana consecutiva de entradas netas, atrayendo aproximadamente 2.770 millones de dólares. Los fondos europeos también experimentaron un aumento del interés, con inversiones netas que alcanzaron los 3.290 millones de dólares.
Sin embargo, el apetito por el riesgo no fue uniforme en todos los mercados. Estados Unidos experimentó una disminución en las compras netas, con los fondos de renta variable registrando un mínimo de cuatro semanas en entradas, totalizando 1.370 millones de dólares. Los fondos sectoriales también sintieron el cambio en el sentimiento de los inversores, con retiradas netas por tercera semana consecutiva por un valor aproximado de 1.200 millones de dólares. Los sectores financiero y tecnológico fueron los más afectados, con ventas netas de 950 millones de dólares y 606 millones de dólares, respectivamente.
Un cambio significativo en los fondos del mercado monetario indicó un aumento en el apetito por el riesgo de los inversores, ya que se desinvirtieron aproximadamente 16.060 millones de dólares después de una racha de seis semanas de compras netas. Por otro lado, los fondos de bonos globales mantuvieron su atractivo, con la trigésima novena semana consecutiva de entradas, totalizando 11.240 millones de dólares. Esto incluyó 2.300 millones de dólares en fondos de bonos a corto plazo y 1.710 millones de dólares en fondos de alto rendimiento, aunque los fondos de bonos gubernamentales experimentaron retiradas de alrededor de 218 millones de dólares.
El sector de las materias primas también reflejó un panorama mixto. Los fondos de oro y otros metales preciosos continuaron atrayendo inversores por sexta semana consecutiva, con compras netas de aproximadamente 544 millones de dólares. Los fondos energéticos, por otro lado, experimentaron un cambio de tendencia después de cuatro semanas de entradas, con ventas netas de 129 millones de dólares.
Los fondos de mercados emergentes también presentaron un contraste, con los fondos de renta variable enfrentando su decimoquinta semana consecutiva de salidas, perdiendo un neto de 293 millones de dólares. Los fondos de bonos en estos mercados, sin embargo, rompieron la tendencia, asegurando 416 millones de dólares y marcando su decimotercera semana consecutiva de entradas.
Estos patrones de inversión subrayan la reacción del mercado al significativo recorte de tipos de la Reserva Federal el 18.09.2023, mientras los inversores recalibran sus carteras en respuesta al cambio en la política monetaria.
Reuters contribuyó a este artículo.
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