Algunos acontecimientos y datos económicos importantes están a punto de dominar los movimientos del mercado esta semana. En primer lugar, se espera que el resultado de las elecciones europeas influya en las tendencias de los mercados de renta variable de la zona euro y en la moneda única.
Además, está previsto que la Reserva Federal estadounidense decida sobre los tipos de interés, un acontecimiento fundamental para los mercados mundiales, tras el recorte de tipos del Banco Central Europeo de la semana pasada.
Europa
Después de que el mercado bursátil europeo alcanzara un máximo histórico la semana pasada, el resultado de las elecciones parlamentarias de la UE puede considerarse un factor fundamental que afectará a las empresas de la zona euro.
Esto, a su vez, condicionará a varios sectores, en particular los fabricantes de vehículos eléctricos, los productores de combustibles fósiles, las empresas de energía renovable, las empresas de defensa e industriales y los grandes bancos.
El ascenso de los partidos de extrema derecha en el Parlamento Europeo podría afectar negativamente a valores energéticos como TotalEnergies, Iberdrola (BME:IBE), Électricité de France SA (EDF (EPA:EDF)), Engie (EPA:ENGIE), Fortum (HE:FORTUM) Corp, Ørsted, Vestas (CSE:VWS), Acciona (BME:ANA) SA y Enel (BIT:ENEI) Green Power S.p.A. En particular, el índice de energías renovables ha bajado un 11% este año, mientras que el 'Euro Stoxx 600' ha subido un 9%.
Además, los fabricantes de automóviles como Renault (EPA:RENA), Porsche (ETR:P911_p), Volkswagen (ETR:VOWG_p), Audi (F:NSUG), Mercedes, Citroën y BMW (ETR:BMWG) pueden experimentar volatilidad ante cualquier cambio de política en torno a los límites de emisiones basadas en el Pacto Verde . En general, estos fabricantes de automóviles podrían beneficiarse del creciente apoyo a la derecha radical debido a los costosos objetivos relacionados con la transición ecológica.
Las empresas industriales y de defensa también podrían verse afectadas negativamente, ya que los partidos populistas tienden a ser contrarios a la guerra, favorables a Rusia y escépticos respecto a la UE. La atención se centrará en valores como Rheinmetall (ETR:RHMG), Saab AB (MU:SAABb) y Rolls-Royce Holdings Plc (LON:RR).
El sector bancario es complicado, ya que la mayoría de los bancos de la UE registraron beneficios positivos en el primer trimestre, y el índice 'Euro Stoxx Banks' ha subido un 21% este año. El debate en torno a una política conjunta de seguro de depósitos podría traer incertidumbres y presiones sobre las acciones de estos grandes prestamistas.
Por último, el euro podría verse presionado a la baja debido a las incertidumbres y la posible influencia de los partidos de derechas en el mercado único.
Estados Unidos
La decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés será un acontecimiento fundamental para el mercado mundial, ya que la política del banco central se considera un indicador adelantado para sus homólogos occidentales. Además, el país publicará los datos de inflación de mayo antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal del próximo jueves.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) general de EE.UU. subió un 3,4% interanual en abril, frente al 3,5% de marzo. El consenso prevé que la inflación se mantenga en el 3,4% en mayo. Sin embargo, el nivel sigue estando muy por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal.
Por lo tanto, se espera que el banco mantenga los tipos de interés entre el 5,25% y el 5,5% esta semana. Como dato positivo, el IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, se enfrió hasta el 3,6% interanual, el más bajo desde abril de 2021, lo que indica una tendencia favorable en la trayectoria de la inflación del país.
Aunque es poco probable que la Reserva Federal baje los tipos de interés esta semana, los mercados creen que podría haber un recorte de tipos sobre la mesa en septiembre.
Los inversores vigilarán de cerca la proyección del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para su trayectoria política, conocida como diagrama 'Dot Plot', que refleja la trayectoria futura de los tipos.
Cabe señalar que el discurso del presidente Jerome Powell en la conferencia de prensa suele tener más impacto en los movimientos del mercado que la propia decisión de la Reserva Federal. Una postura agresiva tiende a presionar a los mercados de renta variable y a elevar el dólar estadounidense, mientras que una postura débil tiende a tener el efecto contrario.
Asia-Pacífico
La reunión de política monetaria del Banco de Japón (BOJ) es el acontecimiento más influyente para los mercados asiáticos, y suele afectar al yen japonés. Está previsto que el Banco de Japón tome una decisión sobre los tipos de interés este viernes, y se espera que se mantengan sin cambios en el 0,1%.
Sin embargo, una fuerte devaluación del yen presiona al banco para que endurezca aún más su política monetaria. El consenso sugiere que el banco podría decidir recortar la compra de bonos del Estado y, potencialmente, subir el tipo de interés en julio, lo que podría provocar una apreciación del yen frente a otras divisas importantes, ya que la medida contrasta con las adoptadas por otros bancos centrales.
Además, China publicará el IPC y el IPP de mayo, que se considera un indicador importante de la trayectoria económica del país. En contraste con el mundo occidental, el país ha estado experimentando presiones deflacionistas desde 2023 debido a sus restricciones por el Covid-19.
Datos recientes muestran que en China los precios han seguido aumentando durante tres meses consecutivos en abril. Un mayor crecimiento de la inflación ofrecerá una señal positiva a la economía mundial, teniendo en cuenta el papel de China como gran proveedor de bienes y mercado de consumo.