Tras un robusto informe de empleo de septiembre, la fortaleza del mercado laboral estadounidense ha sembrado dudas sobre una mayor flexibilización por parte de la Reserva Federal, y los inversores ahora esperan con interés el próximo informe de inflación para mantener sus expectativas. Los datos de empleo revelaron un aumento significativo de 254.000 en las nóminas, superando las previsiones en más de 100.000, una caída de la tasa de desempleo al 4,1% y un incremento del crecimiento salarial anual al 4%.
El sólido informe de empleo ha impactado en los mercados de bonos del Tesoro de EE. UU., provocando una reducción en las expectativas de recortes de tasas de la Fed hasta finales del próximo año. El dólar estadounidense experimentó su semana más fuerte en dos años. El lunes, los rendimientos del Tesoro a diez años alcanzaron el 4% por primera vez en dos meses, mientras que los rendimientos a dos años se acercaron al 4%, aplanando la curva de rendimiento entre ambos hasta casi cero.
Las expectativas del mercado han cambiado, y los futuros de la Fed ahora indican una menor probabilidad de un recorte de medio punto en las tasas el próximo mes y un creciente escepticismo sobre cualquier reducción de tasas en noviembre. La "tasa terminal" prevista para este ciclo de la Fed ha subido al 3,25%, superando tanto el primer recorte de gran magnitud del banco central el mes pasado como la tasa "neutral" a largo plazo del 2,9% indicada por los responsables de la política monetaria de la Fed.
El índice del dólar mantuvo su ganancia del 2,1% de la semana pasada, especialmente porque el euro sufrió debido a la debilidad de los pedidos industriales alemanes, alimentando la especulación sobre un posible tercer recorte de tasas del Banco Central Europeo este año. El jefe del Banco Central de Francia, Francois Villeroy de Galhau, sugirió que es probable otro recorte de tasas este mes, enfatizando la necesidad de evitar quedarse por debajo del objetivo de inflación debido a una política monetaria restrictiva prolongada.
A pesar de la reevaluación de las tasas de interés, las acciones de Wall Street recibieron con agrado la reducción del riesgo de recesión, estableciendo un cierre récord de 5.765 puntos el viernes. Goldman Sachs (NYSE:GS) ha ajustado su probabilidad de recesión para los próximos 12 meses al 15% y ha elevado su objetivo del S&P 500 a 12 meses a 6.300, aproximadamente un 10% por encima del cierre del viernes.
Se espera que la próxima temporada de resultados corporativos del tercer trimestre muestre un crecimiento anual de los beneficios de entre el 5% y el 10%. Sin embargo, el informe de precios al consumidor de septiembre, que se publicará el jueves, será observado de cerca, con previsiones que sugieren que la inflación general podría caer a un mínimo de tres años del 2,3%, cerca del objetivo de la Fed, mientras que la inflación subyacente probablemente se mantendrá por encima del 3%.
Los precios del petróleo crudo han repuntado recientemente en medio de un aumento de las tensiones en Oriente Medio y un enfrentamiento entre Israel e Irán. En el aniversario de los ataques de Hamás contra Israel, los precios del petróleo crudo subieron a 76 dólares por barril, aunque todavía un 8% por debajo del año pasado.
En el ámbito político, con las elecciones estadounidenses en el horizonte, los análisis indican que los planes económicos del presidente Donald Trump podrían duplicar el aumento de la deuda federal en comparación con los planes de la demócrata Kamala Harris. Trump anunció el domingo su intención de aplicar aranceles de hasta el 200% a los vehículos importados de México.
Los mercados asiáticos, incluidos Tokio y Hong Kong, mostraron ganancias de más del 1%, mientras que las acciones europeas y los futuros estadounidenses registraron descensos. Más tarde hoy, los mercados estadounidenses buscarán orientación en varios comunicados de datos económicos y discursos de funcionarios de la Reserva Federal.
Reuters contribuyó a este artículo.
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