Madrid, 29 nov (.).- El director general de inversiones de A&G, Diego Fernández Elices, ha presentado este miércoles las perspectivas de mercado para 2024, un ejercicio en el que la entidad apuesta por la renta fija frente a la variable, con preferencia de inversión en bonos gubernamentales frente a los corporativos.
En un encuentro con los medios de comunicación, Fernández ha explicado que nos encontramos en un momento de "inflexión" para la economía y los mercados, con una mayor inflación y menos crecimiento.
En este sentido, ha señalado que aunque la inflación ha caído con mucha fuerza en los últimos meses, de entornos del 10 al 4 %, desde ahora, su reducción hasta alcanzar el objetivo del 2 % de los bancos centrales "será más difícil", por lo que estas instituciones "no dará el problema por resuelto".
No obstante, ha considerado que el Banco Central Europeo (BCE) podría ser más laxo con ese objetivo del 2 % de inflación, y aunque no prevé más subidas de tipos, tampoco espera recortes tan rápidos como quiere el mercado.
En su opinión, esa subida de tipos acometida por los bancos centrales todavía no se ha reflejado en la economía que, en el caso de EE.UU., ha "sorprendido por su fortaleza".
Pese a ello, ha estimado que la recesión de la economía estadounidense "solo se ha postpuesto, pero no se ha anulado".
"La recesión será suave", pero habrá recesión tal y como ha sucedido cada vez que ha habido subidas de tipos, ha dicho el director general de inversiones de A&G.
El hecho de que la economía estadounidense no haya entrado ya en recesión se debe a varios factores, según ha argumentado, entre ellos, un mercado laboral fuerte, un exceso de ahorro de las familias tras la pandemia, el hecho de que los hogares y empresas hayan refinanciado sus deudas sin coste, con unos tipos muy bajos o negativos, y una política fiscal que ha limitado los efectos de la política monetaria restrictiva.
En este contexto, ha considerado que el mercado "se ha mostrado complaciente", y de cara al próximo año, A&G sobrepondera la renta fija frente a la variable.
Tal y como ha indicado, las bolsas no están baratas y los índices muestran "una realidad más confusa de lo que suelen hacer", con expectativas de beneficios de las empresas que superan el 12 % para 2024 y 2025 y, que en su opinión, "será difícil que se logren".
Por último, preguntado por la Bolsa española, ha considerado que sigue barata y que hay factores a su favor muy relevantes como la situación macroeconómica.
No obstante, "A&G está fuera de la Bolsa española", y aunque no prevé problemas en los bancos, ha estimado que "su momento dulce puede que haya quedado atrás", ha concluido.