Nerviosismo en los mercados ante el riesgo de la deuda soberana

Eva Santis

Madrid, 30 ene (EFE).- Los problemas financieros de Grecia y los números rojos de otros países de la zona euro contribuyen al nerviosismo de los mercados, que cerraron la semana con pérdidas pese a buenos datos económicos en Estados Unidos y la revisión al alza de las previsiones de crecimiento global para este año.

El PIB de EEUU creció un 5,7% anualizado en el cuarto trimestre de 2009, mucho más de lo esperado y del 2,2% registrado en el tercer trimestre.

Lo que no impidió que para todo el año 2009 la primera economía del mundo se contrajera un 2,4%, la mayor caída desde 1946, según las estadísticas divulgadas por el Gobierno de EEUU el viernes.

El fuerte repunte del cuarto trimestre en EEUU impulsó al alza a las bolsas europeas el viernes, aunque encadenaron su tercera semana de pérdidas y varias vivieron su peor mes desde hace casi un año.

El temor a subidas de los tipos de interés y restricciones del crédito en China contra el sobrecalentamiento de la economía se combinó con la deflación en Japón para que los mercados de Asia cerraran enero a la baja. Lo mismo pasó en Sao Paulo y México, las dos principales Bolsas de Iberoamérica.

Los principales indicadores de Wall Street, que el viernes bajaron pese al anuncio del PIB y a que los resultados trimestrales o anuales de empresas superaron en su mayoría las expectativas, tuvieron en enero sus mayores pérdidas desde febrero de 2009.

El Dow Jones ha perdido este mes un 3,46%; el S&P500, un 3,7%, y el Nasdaq, un 5,37%.

A la incertidumbre sobre el futuro de la reactivación y a la preocupación por el elevado desempleo a ambos lados del Atlántico -en el Foro de Davos, un asesor clave del presidente Barack Obama habló de "una recuperación económica estadística y una recesión humana"-, se ha sumado la inquietud por la deuda soberana.

Es decir, la de Grecia principalmente, aunque ha aflorado también el nerviosismo de los inversores por los altos déficit en otros países de la zona del euro como España, Portugal, Irlanda e Italia.

El euro ha caído esta semana a su nivel más bajo en seis meses ante el dólar al cotizarse por debajo de 1,39 dólares. En los mercados de bonos, el diferencial de rendimiento entre el bono griego a 10 años y el "bund" alemán llegó a un récord de 4 puntos.

Esto significa que Grecia, que afronta nuevas emisiones de deuda en breve, tras la reciente de 8.000 millones, tendrá que pagar mucho más que en el pasado para financiarse.

Las insinuaciones en Europa de que se ayudará a Atenas si hace falta calmaron los nervios, pero la inquietud persiste.

La semana entrante, la Comisión Europea lanzará una severa advertencia a Grecia por la deriva de sus finanzas públicas, con un déficit del 12,7% del PIB en 2009 y una deuda que se acerca al 120%.

Para los analistas, los problemas de Grecia ponen el dedo en la llaga de la "explosión" del déficit en muchos países por la crisis: los ingresos han caído en picado y los gastos se han disparado.

Según un estudio de Fitch, los gobiernos de Suiza y de los quince países de la UE (antes de la ampliación al este) necesitarán obtener en los mercados una financiación récord de 2,2 billones de euros este año (19% del PIB combinado), tras los 2,1 billones de 2009.

Tal como hicieran ya los gobiernos de Portugal e Irlanda, el de España anunció esta semana un plan de austeridad para que en 2013 el déficit público baje al 3% del PIB, desde el 11,4% en 2009.

Mientras la elite financiera y empresarial mundial analizaba en Davos (Suiza) las perspectivas económicas y cómo mejorar la regulación del sector financiero, el Fondo Monetario Internacional revisaba al alza, del 3,1 al 3,9%, sus previsiones de crecimiento mundial este año, pero con grandes disparidades según los países.

En Washington, en su discurso sobre el Estado de la Unión, Obama puso el acento medidas para fomentar la creación de empleo (el próximo viernes se conocerá la tasa mensual de paro en EEUU).

La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés a niveles próximos a cero. Su presidente, Ben Bernanke, recibió el visto bueno del Senado (por 70-30 votos) para seguir cuatro años más en el puesto.

El próximo jueves le toca al Banco Central Europeo (BCE) pronunciarse sobre los tipos. Los analistas apuestan por que sigan en el 1% actual, dada la poca fuerza de la reactivación, el aumento del paro y el bajo nivel de inflación (1% en enero). EFE