Madrid, 6 jul (.).- Los analistas de Société Générale (EPA:SOGN) consideran que "poco a poco" se está reabriendo el mercado de bonos AT1, la deuda eventualmente convertible en acciones conocida en el sector como CoCos que emite la banca, aunque todavía "no ha recuperado los niveles de comienzos de año" tras la crisis de Credit Suisse (SIX:CSGN).
La resolución de la entidad estadounidenses Silicon Valley Bank (SVB) fue seguida de la venta del banco suizo Credit Suisse a UBS (SIX:UBSG) para evitar su quiebra, lo que puso en jaque al mercado de AT1 por su manera de liquidar la entidad suiza en la que se cambió el orden de acreedores entre accionistas y bonistas.
"Los niveles de financiación son algo más estrechos en la deuda AT1, que es un instrumento extremadamente sensible a los tipos de intéres", ha explicado Carlos Cortezo, responsable de mercados de capitales para instituciones financieras de Société Générale, en un encuentro informativo en Madrid.
Cortezo ha apuntado que "poco a poco" se está reabriendo el mercado tras la crisis de Credit Suisse, donde considera que el Banco Central Europeo explicó de forma correcta la diferencia entre Suiza y Europa.
Los bonos AT1, o CoCos, son considerados por los expertos como la fórmula adecuada para reforzar el balance de un banco y tienen la peculiaridad de que se convierten en acciones si la solvencia de la entidad se situara por debajo de un determinado nivel.
Los analistas de Société Générale han explicado que, en general, el tono del mercado de deuda fue "mayoritariamente" estable hasta la crisis de bancaria de SVB y Credit Suisse y que el volumen total de deuda emitido por los emisores españoles (sumado el sector público y las empresas) en este primer semestre fue de 71.000 millones de euros.
Los expertos de la entidad esperan que los niveles de emisión para el segundo semestre sean menores dado que la mayoría de emisores ya han completado sus planes de financiaciones de 2023.