Invezz.com - La venta masiva de renmnibi no está disminuyendo incluso cuando las autoridades chinas intensificaron las medidas para respaldar la moneda. El tipo de cambio USD/CNY subió a un máximo de 7,31, el nivel más alto desde noviembre del año pasado. Ha aumentado casi un 9% desde el máximo del año hasta la fecha.
A China le va peor de lo esperado
A principios de esta semana, escribí que las ventas minoristas, la producción industrial y las inversiones en activos fijos de China aumentaron a un ritmo más lento de lo esperado en julio. Todos estos números han estado cayendo durante la mayor parte de este año.
Datos adicionales publicados hace dos semanas revelaron que las exportaciones e importaciones de China se desplomaron en julio. La caída de sus importaciones llevó el superávit comercial de China a más de $80 mil millones de dólares durante el mes.
Los analistas creen que la economía de China está peor de lo que proyectan las cifras oficiales. Por un lado, la mayoría de las empresas inmobiliarias estatales han advertido que sus ganancias caerán este año.
Estas firmas se unen a empresas privadas, que están al borde de la quiebra. Evergrande (HK:3333) se declaró en bancarrota en Nueva York y Country Garden está a punto de iniciar una reestructuración. A otras empresas inmobiliarias más pequeñas les está yendo peor.
El colapso del sector inmobiliario de China es importante porque representa más de una cuarta parte de la economía. Al mismo tiempo, los datos publicados tanto por S&P como por Caixin mostraron que el PMI manufacturero se ha contraído en los últimos meses. Además, el precio para enviar contenedores desde China está cayendo, como lo demuestran las débiles ganancias de ZIM Integrated.
Mientras tanto, las tensiones en curso entre Estados Unidos y China están teniendo un impacto en las inversiones en el país. Como resultado, las inversiones extranjeras directas (IED) en empresas chinas se han derrumbado.
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Es en este contexto que el PBOC ha tomado medidas para apoyar la economía, unos días después de que recortó las tasas. El banco fijó el punto medio diario para el renminbi en 7,200, por debajo de la estimación de 7,3047. En una nota, un analista de Goldman Sachs (NYSE:GS) dijo:
“Idealmente, querrían reducir las tasas sin que se deprecie el renminbi, pero dado lo fuerte que es el dólar y lo altas que son las tasas de interés de EE.UU., no se puede hacer eso”.
Análisis técnico USD/CNY
El tipo de cambio USD/CNY ha tenido una fuerte tendencia alcista en los últimos meses. Se ha mantenido por encima de los promedios móviles de 25 y 50 días y el importante nivel de soporte en 7.1178, el nivel más bajo el 17 de julio. El par ha vuelto a probar el soporte en 7.2662 (máximo del 30 de junio).
Por lo tanto, los fundamentos sugieren que el par USD/CNY seguirá subiendo a medida que se oscurecen las perspectivas para los chinos. Esto está en línea con mi pronóstico anterior del yuan.
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